2016, un an efervescent pe piața de fuziuni și achiziții

„2016 a fost un an excepțional în ce privește piața de fuziuni și achiziții (M&A)”, evaluează Ioana Filipescu, partener consultanță în fuziuni și achiziții în cadrul Deloitte România. „Numărul tranzacțiilor a crescut față de 2015, finalul anului trecut fiind decisiv în acest sens, în vreme ce valoarea medie a tranzacțiilor a fost de 40-43 de milioane de euro.” Piața de M&A este estimată, potrivit reprezentanților Deloitte, la 3,5-4 miliarde de euro. „Dacă economiile statelor merg bine, acest lucru se reflectă în general și pe piața de M&A. De regulă, piața urmărește curba trasată de valoarea investițiilor străine (foreign development index – FDI, n.red.).”

Activitatea domestică a fost și rămâne slabă, a subliniat Ioana Filipescu. Pe un orizont de timp mai larg, piața a crescut continuu până în 2009, apoi s-a prăbușit și a început din nou să crească în 2014. Piața de M&A a atins cea mai mare valoare în 2008, când s-a plasat, conform estimărilor, între 6 și 7 miliarde de euro. Și nivelul de referință s-a schimbat: dacă înainte de 2008 o megatranzacție era definită ca având o valoare de peste 1 miliard de euro, în prezent acest prag a scăzut la 500 de milioane de euro. Tranzacțiile între 100 și 500 de milioane de euro sunt considerate mari, în vreme ce pragul valoric minim pentru includerea unei tranzacții în analiză este de 5 milioane de euro.

În 2016, au avut loc în România 85 de tranzacții pe piața de M&A, dintre care trei cu o valoare de peste 500 de milioane de euro. Acestea definesc, practic, și primele trei sectoare ca rezultate din punct de vedere al tranzacționării: retail, FMCG și energie. Deloitte s-a implicat în mai multe tranzacții de pe piață anul trecut, iar reprezentanții firmei dau ca reper plaja plasată între 25 și 50% din totalul acțiunilor de acest fel. În cazul a zece tranzacții, compania de consultanță a reprezentat partea câștigătoare.

Activitatea de fuziuni și achiziții din sectorul bancar al Uniunii Europene a încetinit până în pragul stagnării în prima jumătate a anului trecut, conform datelor Băncii Centrale Europene, în pofida presiunii create de îngustarea marjelor și chiar de banca centrală a zonei euro, potrivit ZF. În total, tranzacțiile încheiate în primele șase luni din 2016 în sectorul bancar european au avut o valoare de mai puțin de un miliard de euro, sau numai 9% din totalul înregistrat anul trecut, relatează Reuters. În plus, nu s-a înregistrat nicio achiziție a unei bănci din zona euro de către un cumpărător străin.

Seceta de tranzacții a survenit în condițiile în care prețurile acțiunilor băncilor au scăzut dramatic pe fondul temerilor legate de reducerea marjelor, al nivelurilor ridicate de credite neperformante din unele țări și al procesului de ordinul miliardelor de dolari cu care se confruntă Deutsche Bank. Numărul sucursalelor bancare din UE se află în scădere permanentă de la criza financiară din 2008, însă autorități de supraveghere incluzând banca centrală germană și BCE avertizează că există în continuare prea multe bănci, făcând apel la consolidare. Italia, Spania, Franța și Portugalia se numără printre țările unde numărul sucursalelor pe cap de locuitor este printre cele mai ridicate, indică datele BCE.

Pe piața autohtonă, consolidarea pieței bancare a frânat în 2016, dar mai multe tranzacții ar putea avea loc în perioada următoare. Cu toate că 2016 a fost sărac în tranzacții „parafate“ de fuziuni și achiziții la nivel bancar, tatonări au existat, iar acestea se pot concretiza în 2017 și în anii următori. Totodată, turbulențele de pe piața bancară europeană, cum este cazul Italiei, pot să aducă noi tranzacții la nivel european în care să fie incluse și subsidiare din România, după cum anticipează consultanții. Băncile grecești rămân în vizor pentru potențiale tranzacții de fuziuni și achiziții și putem să vedem în acest an cel puțin o bancă românească cu capital grecesc vândută.