Vând unii, cumpără alții: Fondurile de pensii private Pilon II au vândut acțiuni OMV Petrom și Banca Transilvania de 380 mil. lei în trei luni pentru că cele două companii au devenit prea mari în portofoliile lor. Printre cumpărători, alte fonduri care nu aveau suficiente acțiuni

Maximele istorice atinse în ultima perioadă de OMV Petrom (SNP) și Banca Transilvania la Bursa de Valori au determinat ca unele dintre cele mai mari fonduri de pensii private Pilon II din România, care au active de zeci de miliarde de lei, să vândă din aceste acțiuni pentru a nu depăși limita de expunere admisă de maximum 5% din activul fondului pe un singur emitent.

Cumpărători au fost investitorii de la Bursa de Valori București, dar și fonduri de pensii private care pot suplimenta deținerile la cele două companii întrucât expunerile lor raportate la activul net sunt sub pragul de 5% impus prin reglementările Autorității de Supraveghere Financiară. Ce înseamnă pentru prețul acțiunilor celor două companii? Mai jos în știre.  

Astfel NN Pensii, cel mai mare fond de pensii private Pilon II din România, și Metropolitan Life, al treilea cel mai mare fond P2, au vândut acțiuni OMV Petrom (SNP) de 234 milioane de lei în aprilie, mai și iunie, arată calculele realizate de ZF pe baza BVB și a datelor agregate de platforma desprepensiiprivate.ro. Pe de altă parte vânzările la Banca Transilvania a cinci fonduri – Aripi, AZT Viitorul Tău, BCR Pensii, BRD Pensii și Metropolitan, au însumat 146 mil. lei.

“Parcursul pozitiv al TLV și SNP le-a propulsat pe primele două locuri, chiar dacă de câteva luni fondurile de pensii vând constant din deținerile celor doi emitenți pentru a se încadra în limita de 5% din activ per emitent. În cazul SNP în iunie au fost cele mai agresive vânzări: peste 160 milioane de acțiuni, adică peste 40% din rulajul lunar. Este de așteptat ca aceste vânzări să continue și în perioada următoare, având în vedere raliul celor doi emitenți, dar cel mai probabil într-un ritm mai puțin alert decât cel din luna iunie”, spune George Moț, analist și administrator al platformei desprepensiiprivate.ro.

@ OMV Petrom

Pentru luna iunie, situația la OMV Petrom arată în felul următor pentru NN Pensii și Metropolitan Life Pensii Private. Vânzări de 58 milioane de acțiuni de la Metropolitan Life și 103 mil. acțiuni de la NN Pensii. Niciun cumpărător fond P2.

Mai: 23 milioane de acțiuni Metropolitan și 71 milioane de acțiuni NN Pensii. Printre cumpărători: Aripi (Ă15 mil. acțiuni), BCR Pensii (26,5 milioane de acțiuni). Cele mai recente date, la iunie, arată că investiția Aripi la Petrom era de 4,84% iar a BCR de 4,32%.

Aprilie: 31,4 milioane de acțiuni SNP date de Metropolitan și 41,7 milioane de acțiuni date de NN Pensii. Printre cumpărători: BCR Pensii (31,5 milioane de acțiuni).

Acțiunile OMV Petrom au urcat în ultimul an cu aproape 50% fără a lua în calcul randamentul dividendelor distribuite de companie. Capitalizare a ajuns la 49,2 mld. lei.

@ Ce înseamnă pentru prețul acțiunilor?

“TLV și SNP sunt două dintre cele mai populare acțiuni din portofoliile clienților TDV. Cu performanțe YTD cu peste 15% mai mari față de indicele BET, cele două companii continuă să răsplătească investitorii de termen lung. Totodată, dividendele generoase oferite și ponderea foarte mare pe care cele două companii o au în indicele BET se reflectă într-un volum de tranzacționare foarte mare”, potrivit departamentului de analiză TradeVille.

Obligativitatea fondurilor de pensii de a reduce din expunere din cauza creșterii cotației celor două companii nu a determinat o corecție pe grafice, continuă analiștii.

“Astfel, vânzările din partea fondurilor de pensii au fost absorbite foarte bine de către piață. Un factor determinant este creșterea exponențială a numărului de investitori de la BVB care optează pentru cumpărarea unui ETF care urmărește indicele BET, creând astfel o presiune de cumpărare pentru aceste două companii. Ne așteptăm ca acest trend să continue și în perioada următoare, însă este important de menționat faptul că, într-o lună august în care volumele din punct de vedere istoric sunt ceva mai reduse, o vânzare accelerată din partea fondurilor de pensii ar putea duce la mișcări mai mari de preț. Același lucru a fost vizibil în trecut și la companii mari de tehnologie din SUA. Un exemplu bun este Amazon, care anual trece printr-o perioadă de corecție în momentul în care fondatorul Jeff Bezos vinde pachete mari de acțiuni”.

@ Banca Transilvania

Cea mai mare bancă din România a avut o activitate mai intensă de tranzacționare din partea fondurilor de pensii decât a avut cea mai mare companie din România. Astfel cinci fonduri de pensii private au tranzacționat acțiuni TLV în cele trei luni menționate mai sus. Individual și detaliat, mai jos.

Iunie: AZT Viitorul Tău, BCR Pensii, Metropolitan Life Pensii Private au vândut acțiuni TLV în număr de circa 1,1 milioane de acțiuni. Printre cumpărători: Vital, care și-a majorat investiție cu nu mai puțin de 4,25 milioane de acțiuni, adică a luat și de la alți investitori de la Bursa de Valori. Expunerea Vital la TLV la iunie 2024 era de 4,06%.

Mai: Aripi, BCR Pensii, BRD Pensii și Metropolitan au dat 3,5 milioane de acțiuni TLV.  Niciun fond P2 cumpărător.

Aprilie: BCR Pensii și Metropolitan Life au dat 1 mil. acțiuni TLV. Niciun cumpărător din rândul P2, arată datele agregate de desprepensiiprivate.ro.

Banca Transilvania are o capitalizare bursieră de 27 mld. lei iar în ultimul an acțiunile s-au apreciat cu 56%. Fondurile P2 nu pot lua o expunere mai mare de 5% din activ pe un singur emitent.

În cazul în care se întâmplă acest lucru fondurile au la dispoziție 30 de zile lucrătoare pentru a corecta, altfel riscând sancțiuni și chiar amenzi din partea ASF. Dacă investiția este la o companie de stat atunci expunerea maximă admisă este de 10% din activ.