Ungaria aruncă mănușa băncilor străine

Scopul măsurii, prima adoptată de banca centrală după reconfirmarea în funcție a regimului premierului Viktor Orban, este de a stimula astfel băncile străine să redirecționeze fonduri estimate la 600-1.000 mld. forinți (peste 3 mld. euro) către alte active ungurești, în principal către obligațiunile guvernamentale denominate în forinți.

Măsura este menită astfel să reducă datoria externă și dependența țării de finanțarea în valută, fiind corelată cu intenția de înlocuire a emisiunilor de titluri în valută planificate pentru anul acesta, în valoare de 1,3 mld. euro, cu emisiuni de titluri în forinți cu scadențe din ce în ce mai mari.

În același timp însă, o astfel de mișcare poate duce la deteriorarea rezervelor valutare ale țării, dacă investitorii pur și simplu pleacă, deși momentul ales de banca centrală este bine ales – rezervele valutare erau la un maxim istoric de 36,2 mld. euro la finele lui martie, față de 30,8 mld. euro în septembrie trecut, datorită absorbției bune a fondurilor de dezvoltare de la UE și datorită emisiunilor de obligațiuni în valută lansate de guvern.

Din totalul datoriei publice a Ungariei, 42% este în valută. Conform unor statistici publicate anul trecut, creditele ipotecare în valută echivalau cu 6,5% din PIB, în timp ce datoriile în valută ale guvernului și ale companiilor nefinanciare ajungeau la echivalentul a 40% din PIB.