Transgaz (139%), Romgaz (66%) și Transelectrica (62%) au fost top performeri ai indicelui BET în primele nouă luni din an. La polul opus: Sphera, Hidroelectrica și Antibiotice Iași

Bursa de Valori București a înregistrat în primele nouă luni din 2025 un salt de 27,6% prin indicele BET, unul dintre cele mai solide ritmuri de creștere din Europa, contrazicând turbulențele economice și așteptările rezervate ale analiștilor privind o încetinire a economiei. În paralel, indicele BET-TR, care reflectă și dividendele atribuite investitorilor, a consemnat un avans de 34,3%.

Evoluția plasează piața de capital pe o traiectorie favorabilă, oferind companiilor listate șansa de a atrage resurse la evaluări avantajoase și menținând totodată investitorii de retail la un nivel istoric de participare la piață, capitalul putând fi reinvestit ulterior în economia reală.

Operatorul sistemului național de transport de gaze naturale Transgaz (TGN) este lider absolut al acestui an în BET, după ce a urcat cu 139% în primele trei trimestre, devenind cea mai performantă acțiune din indice. Investitorii au mizat pe emitent în contextul discuțiilor de pace dintre Rusia și Ucraina, care pot aduce o scădere a prețurilor la gaze naturale, dar și datorită programelor consistente de investiții în infrastructură. În plus, proiectele strategice precum Neptun Deep (programat pentru 2027), coridorul BRUA și interconectările regionale sporesc rolul României ca hub în transportul gazelor, întărind încrederea pieței în potențialul companiei de stat.

Producătorul și furnizorul de gaze naturale Romgaz (SNG) a avansat cu 66% de la începutul anului, susținut de o cerere ridicată de dividende din partea statului și de extinderea activităților pe segmentul de furnizare. Investitorii au privit cu optimism planurile de vânzare directă către populație, finalizarea centralei de la Iernut și implicarea în proiectul Neptun Deep. În același timp, perspectivele de creștere a producției interne de gaze au alimentat interesul în jurul companiei.

Podiumul este completat de Transelectrica (TEL), care a urcat cu 62%, sprijinită de o serie de factori precum dividendul competitiv de peste 6%, rezultatele financiare solide, dar și proiectele susținute prin PNRR, care promit să extindă capacitatea de transport și să crească veniturile. Apoi, majorarea tarifelor pentru transport și distribuție a oferit un impuls suplimentar evoluției acțiunii companiei naționale de transport al energiei electrice.

Urmează Electrica (EL), jucător major pe piața de distribuție și furnizare de energie electrică din România, cu un plus de 47,4%. Dinamica este explicată aici de revenirea indicatorilor operaționali și ajustările favorabile la tarifele reglementate. Investitorii au salutat finalizarea achiziției parcului eolian Crucea, investițiile planificate de circa 250 mil. euro, precum și accesarea de fonduri nerambursabile pentru proiectele de modernizare, ceea ce a consolidat atractivitatea companiei pe piață.

Pe locul cinci în clasament – cu 44% – se plasează operatorul de telecomunicații Digi Communications (DIGI), care a înregistrat venituri și alte câștiguri consolidate de 1,1 mld. euro în S1/2025, în creștere cu 21% an/an. Deși profitul net s-a diminuat cu 81%, la 10,3 mil. euro, piața a apreciat planurile de dezvoltare ale companiei în afara țării, care presupun investiții ridicate pentru a susține extinderea bazei de clienți. Totodată, posibilitatea unei listări la Madrid a filialei spaniole a adus noi creșteri ale cotației în ultimele săptămâni.

Opt companii din BET au reușit să întreacă performanța indicelui din intervalul ianuarie-iunie 2025, ultima care reușește această performanță fiind dezvoltatorul imobiliar One United Properties (ONE), unde cotația a avut de câștigat de pe urma îmbunătății indicatorilor financiari și planurilor emitentului privind un program masiv de răscumpărare de acțiuni. Urmează producătorul de vinuri Purcari (WINE), ale cărui acțiuni s-au apreciat cu 27,4% pe fondul ofertei publice de preluare derulate de polonezii de la Maspex.

În partea inferioară a clasamentului găsim Sphera Franchise Group (SFG), operatorul în sistem de franciză al restaurantelor KFC, Taco Bell și Pizza Hut, cu minus 6,7%. Societatea și-a redus profitul net de la 40,6 mil. lei la 12,6 mil. lei în S1/2025 pe fondul unei încetiniri a consumului; totuși, cotația a urcat în ultimele zile ale lunii septembrie datorită propunerii de distribuire a unui dividend suplimentar, mai mare decât cel alocat în vară.

Acțiunile producătorului de energie electrică verde Hidroelectrica (H2O) au pierdut 0,2% în contextul în care societatea a anunțat la început de an că se așteaptă la un profit de 3,5 mld. lei în 2025, în scădere cu 13% față de anul trecut, revizuindu-și în jos estimările pe 30 septembrie. În primul semestru, veniturile s-au redus cu 16% la 4,3 mld. lei.

Producătorul de medicamente Antibiotice Iași (ATB), recunoscut în ultimii ani pentru rezultatele financiare solide, a raportat recent o scădere de 20% a profitului în primele șase luni, în timp ce veniturile au stagnat. Astfel, acțiunile companiei au urcat cu puțin sub 1% în perioada analizată de ZF.