Țara din Europa care pierde trenul banilor: Cu împrumuturi de peste 140% din PIB, o creștere economică din ce în ce mai slabă, și agenții de rating care se pregătesc să o retrogradeze la „junk”, viitorul nu arată bine pentru a treia economie a continentului

Agenția de rating Moody’s este de părere că Italia este singura țară din Europa care riscă să își piardă ratingul de țară și să retrogradeze la categoria „junk”. Într-un raport care analizează modul în care națiunile au făcut față retrogradărilor, a treia economie din zona euro a devenit singurul candidat pentru o astfel de ajustare, scrie Bloomberg.

„Italia este în prezent singurul stat suveran cu rating Baa3 cu perspectivă negativă. Creșterea lentă și costurile de finanțare mari pot slăbi și mai mult poziția fiscală a Italiei”, au declarat analiștii.

Moody’s, a cărei următoare evaluare a creditului Italiei este programată pentru 19 mai, îi acordă ratingul Baa3, cu o treaptă peste junk. Perspectiva este negativă încă din luna august – o evaluare deosebit de pesimistă a țării a cărei coaliție condusă de premierul Giorgia Meloni a preluat puterea în urmă cu aproape exact șase luni.

În schimb, S&P Global Ratings și-a reafirmat săptămâna trecută propria opinie privind Italia la un nivel cu o treaptă mai ridicat – BBB cu perspectivă stabilă. Fitch Ratings are o opinie similară.

Italia se confruntă cu „riscuri sporite” în jurul implementării unor reforme cruciale menite să revigoreze potențialul său de creștere, au scris analiștii Moody’s, citând măsuri, inclusiv cele legate de atragerea banilor din Fondul de redresare al Uniunii Europene.

Ultimul episod de creștere economică se datorează unei perioade mai liniștite în politică, obiectivului declarat al guvernului italian de prudență fiscală și garanției antifragmentare a Băncii Centrale Europene.

Orice eventuală retrogradare la categoria junk ar afecta economia națională și ar aduce țara într-un teritoriu necunoscut, din cauza retrogradării care face ca obligațiunile sale să fie mai puțin atractive pentru investitori.

O astfel de mutare nu ar afecta participarea sa la programele de achiziționare de obligațiuni ale BCE. Datoria guvernamentală este eligibilă atât timp cât cel puțin una dintre cele patru mari agenții de rating consideră că Italia este sigură pentru investitori.

Împrumuturile Italiei depășesc 140% din PIB, în timp ce creșterea economică rămâne în continuare slabă din punct de vedere istoric. De asemenea Italia riscă să nu finalizeze unele proiecte necesare pentru a debloca banii europeni până la termenul limită din 2026.

Moody’s a precizat că 28 de țări au fost retrogradate la „junk” din 1995 încoace. Dintre acestea, doar 12 au reușit să recupereze ratingul de investiții, iar timpul necesar variază între aproximativ trei și 14 ani, procesul implicând “transformări majore”, inclusiv îmbunătățiri instituționale și consolidarea finanțelor publice.