Rezervele valutare globale au scăzut în 7 luni cu 600 miliarde dolari, la 11.600 miliarde dolari

Deși scăderea rezervelor valutare este determinată și de aprecierea dolarului din ultimele luni, care a redus valoarea deținerilor în alte monede, inclusiv a celor în euro, aceasta evidențiază o schimbare în politica băncilor centrale, după o perioadă de zece ani în care instituțiile bancare și-au majorat rezervele valutare în medie cu 824 miliarde de dolari pe an potrivit calculelor Bloomberg.

Printre potențialele implicații ale scăderii nivelului rezervelor valutare globale se numără o dificultate sporită pentru economiile emergente de a-și majora lichiditățile și a stimula creșterea economică, accelerarea deprecierii euro față de dolar și scăderea cererii pentru obligațiunile emise de Trezoreria SUA.

Excluzând efectele rezultate din fluctuațiile de curs, băncile centrale din țările emergente, care dețin împreună aproape două treimi din rezerva mondială de valută, au cheltuit în ultimul trimestru al anului trecut 54 miliarde de dolari din rezervele valutare proprii, cea mai mare sumă începând cu anul 2008, potrivit estimărilor Credit Suisse.

China, deținătoarea celei mai mari rezerve valutare din lume, a contribuit cel mai mult la scăderea rezervei globale. Potrivit datelor Băncii Chinei, rezervele valutare ale instituției au scăzut de la 4.000 miliarde de dolari în iunie anul trecut la 3.800 miliarde de dolari la finele anului 2014.

Rezervele Arabiei Saudite au coborât în martie anul acesta la 721 miliarde de dolari, de la 731 miliarde de dolari în august anul trecut, în timp ce rezervele Rusiei s-au redus cu 25% în ultimul an, la 361 miliarde de dolari.

Băncile centrale au vândut valută pentru a limita impactul ieșirilor de capital și a sprijini monedele naționale, iar analiștii Deutsche Bank estimează că tendința va continua, pe fondul scăderii cotațiilor petroliere și a creșterii economice slabe din țările emergente, care limitează intrările de dolari.

O asemenea evoluție va afecta și euro, care în ultimii ani a beneficiat de pe urma achizițiilor făcute de băncile centrale pentru a-și diversifica deținerile în valută.

Ponderea deținerilor în euro în totalul rezervelor valutare globale a scăzut la 22% în 2014, cel mai redus procentaj începând cu anul 2002, în timp ce rezervele în dolari au crescut la cel mai ridicat nivel din ultimii cinci ani, de 63%, potrivit datelor Fondului Monetar Internațional (FMI).

În acest an, euro s-a depreciat în raport cu 29 dintre principalele 31 de monede naționale ale lumii, pe fondul de către Banca Centrală Europeană a programului de relaxare monetară menit să prevină deflația în zona euro.

Pe 16 martie, euro a scăzut la cea mai mică cotație față de dolar din ultimii 12 ani, de 1,0458 unități.