Rezerva Federală a SUA, cea mai puternică bancă centrală din lume, menține dobânzile la dolari la maximul ultimilor 22 de ani, dar semnalează reduceri în 2024

Rezerva Federală a SUA, cea mai puternică bancă centrală din lume, a menținut miercuri ratele dobânzilor la nivelul maxim al ultimilor 22 de ani, însă oficialii au prognozat că banca centrală va aplica anul viitor reduceri de 75 de puncte de bază, ceea ce a antrenat o apreciere puternică a acțiunilor americane.

Indicele Dow Jones se apreciază cu 1,26% și trece în premieră de pragul de 37.000 de puncte la un maxim istoric. S&P500 crește cu 1,2% la 4.700 de puncte iar Nasdaq cu 1% la 16.530 de puncte. Maximul istoric pentru S&P500 a fost de 4.819 puncte pe 4 ianuarie 2022.

Decizia unanimă a FED prelungește o pauză în mișcările de politică monetară care a fost în vigoare din iulie, lăsând rata fondurilor federale la 5,25% până la 5,5%, scrie publicația Financial Times.

Însă noile proiecții economice ale oficialilor băncilor centrale au sugerat că aceștia văd o mai mare marjă de manevră pentru ca Fed să reducă ratele dobânzilor anul viitor decât în proiecțiile anterioare, pe fondul îmbunătățirii perspectivelor inflației.

Majoritatea oficialilor se așteaptă ca dobânzile să se situeze anul viitor între 4,5% și 4,75%, ceea ce sugerează că Fed va face trei reduceri de un sfert de punct față de nivelurile actuale.

Așteptările privind un ritm mai alert de reducere a ratelor anul viitor au declanșat o revenire a acțiunilor americane și o scădere bruscă a randamentelor titlurilor de Trezorerie, randamentul la doi ani înregistrând cea mai mare scădere zilnică de la prăbușirea Silicon Valley Bank în martie.

Într-o declarație, Fed a precizat condițiile în care va lua în considerare “orice întărire suplimentară a politicii care ar putea fi adecvată pentru a readuce inflația la 2% în timp” – un limbaj mai calm care sugerează că banca centrală ar putea să nu mai vadă necesitatea de a majora din nou ratele.

În cadrul unei conferințe de presă, Jay Powell, președintele Fed, a declarat că includerea cuvântului “orice” reflectă opinia că rata dobânzii de politică monetară a fost “probabil la sau aproape de nivelul maxim al acestui ciclu de înăsprire”, notează FT. El a adăugat, de asemenea, că, deși oficialii “nu consideră că este probabil să fie oportună o nouă majorare a ratelor dobânzilor, nici nu doresc să elimine această posibilitate din discuție”.

Powell a reiterat faptul că banca centrală s-a angajat să procedeze “cu atenție” în ceea ce privește viitoarele decizii privind ratele de dobândă, având în vedere așteptările privind o încetinire a creșterii economice și faptul că s-au înregistrat “progrese reale” în ceea ce privește reducerea inflației.

“Au trecut de la un nivel mai ridicat pentru mai mult timp în septembrie la a vorbi despre reduceri de rate”, a afirmat Priya Misra, manager de portofoliu la JPMorgan Asset Management. “Au fost în urma curbei în ceea ce privește inflația, dar poate că vor să fie în fața curbei în ceea ce privește o încetinire”.

Cea mai recentă decizie vine în contextul în care Fed încearcă să mențină politica monetară suficient de strictă pentru a readuce inflația la ținta de 2% fără a afecta economia și fără a provoca prea multe pierderi de locuri de muncă.

Unii traderi de pe piețele futures se așteptau ca banca centrală să înceapă să reducă costurile de împrumut încă din martie, deși datele privind inflația din această săptămână și raportul solid privind locurile de muncă de vineri au determinat mai multe pariuri că reducerile vor începe în luna mai.

Înaintea anunțului de miercuri privind dobânzile, traderii au pariat că ratele dobânzilor ar putea scădea cu mai mult de un punct procentual anul viitor.

Proiecțiile oficialilor Fed privind șomajul nu s-au schimbat aproape deloc față de septembrie, oficialii așteptându-se în continuare doar la o ușoară creștere a ratei șomajului la 4,1% în 2024, de la 3,7% în prezent.

Cu toate acestea, estimările pentru inflația de bază, măsurată prin indicele cheltuielilor de consum personal, au fost ușor reduse, oficialii așteptându-se ca aceasta să ajungă la 2,4% în 2024 și la 2,2% în 2025. În septembrie, proiecțiile mediane arătau că inflația va ajunge la 2,6% în 2024 și la 2,3% în anul următor.

“Suntem conștienți de riscul de a sta prea mult pe gânduri”, a spus Powell, referindu-se la faptul că am așteptat prea mult timp pentru a reduce ratele. “Știm că este un risc și suntem foarte concentrați să nu facem această greșeală.”

Ulterior, el a adăugat că Fed nu va aștepta până când inflația va reveni la 2% pentru a începe să reducă ratele, deoarece “ai vrea să reduci restricțiile asupra economiei cu mult înainte” de acest punct “pentru a nu depăși”.

Întrebarea care se pune este ce se va întâmpla dacă economia rezistă în timp ce inflația scade. Unii oficiali, cum ar fi John Williams, președintele Fed din New York, și Christopher Waller, guvernatorul Fed, au sugerat că relaxarea politicii monetare ar putea fi în continuare necesară pentru ca ratele dobânzilor, odată ajustate la inflație, să nu devină prea restrictive pentru gospodării și întreprinderi.