Prognoze pentru anul bursier 2014 de la managerul Fondului Proprietatea

În clasificările folosite de investitorii pe piețele valutare și de capital (inclusiv de Franklin Templeton, administratorul Fondului Proprietatea), România nu figurează între piețele emergente, alături de Polonia sau Cehia, ci între piețele de frontieră, cum sunt Croația, Nigeria sau Pakistan, considerate mai riscante și mai puțin dezvoltate, dar care și suportă fluctuații mai mari ale valorii activelor. Indicele MSCI (fostul Morgan Stanley Capital International), care clasifică România drept piață de frontieră, are o serie de criterii legate de capitalizare, free float și alți indicatori pe care o piață trebuie să le îndeplinească pentru a fi clasificată ca emergentă. Cu ajutorul următoarelor listări de companii mari controlate de stat, România ar putea fi mai aproape de atingerea acestor obiective, consideră Konieczny.

Statutul actual de piață de frontieră s-a dovedit a fi benefic, investitorii fiind foarte interesați de aceste piețe anul trecut: piețele de frontieră au înregistrat valori record ale intrărilor de capital, în pofida ieșirilor nete înregistrate în 2013 de fondurile de piețe emergente, arată Konieczny: “În 2014 am putea asista din nou la emisiuni-record de acțiuni noi și plasamente secundare ale acțiunilor anumitor companii din România, având în vedere listările planificate. Cele mai importante tranzacții sunt așteptate anul acesta tot din partea statului, cu oferte publice inițiale (IPO) anunțate în sectoarele de utilități/energie”.

Statul intenționează să scoată la vânzare în luna iunie o participație de 10% din producătorul de energie hidro, iar până la sfârșitul anului intenționează să vândă un pachet de 51% din acțiunile Electrica.

“Am putea vedea și unele companii private analizând oportunități pentru listare, având în vedere că băncile din România continuă să fie foarte precaute în ceea ce privește politicile de împrumut”, continuă Konieczny. De asemenea, piața de obligațiuni corporative “ar putea să depășească volumele încurajatoare ale ofertelor din 2013; emisiunile de obligațiuni corporative au fost metoda de finanțare preferată de câteva companii anul trecut, din cauza dobânzilor încă mari la credite”.

Potrivit lui Greg Konieczny, un alt element-cheie în dezvoltarea pieței de capital din România ar fi o participare tot mai mare a investitorilor individuali. “Persoanele private au arătat anul trecut un deosebit interes pentru ofertele publice ale statului și ne așteptăm ca acestea să devină mai active, nu doar în cadrul IPO și al ofertelor publice secundare (SPO), ci și, posibil, prin investiții în vehicule investiționale care la rândul lor sunt prezente pe Bursa de Valori București. Un stimulent bun pentru accelerarea acestei tendințe este faptul că dobânzile depozitelor bancare au scăzut până la niveluri record în ultimele șase luni. Credem, de asemenea, că fondurile de pensii din România și-ar putea majora expunerile pe acțiuni, care în prezent reprezintă doar o mică parte din portofoliile acestora.”

Oficialul Templeton adaugă că anul 2014 va fi marcat de două campanii electorale, care ar putea afecta deciziile pe termen scurt ale investitorilor. “Totuși, nu ne așteptăm la un impact puternic asupra economiei, având în vedere că fundamentele puternice ale țării și angajamentul față de acordurile cu organisme internaționale precum FMI ar trebui să împiedice derapaje majore. În ciuda posibilei volatilități pe termen scurt provocată de alegeri, credem că economia și piața de capital din România își vor continua în surdină evoluția pozitivă”, încheie Konieczny.

Templeton Emerging Markets Group este unul dintre cei mai importanți investitori pe piețele emergente. Grupul controlează și compania americană Franklin Templeton, administratorul Fondului Proprietatea.

Fondul Proprietatea a încheiat anul 2013 cu un profit net de 682 mil. lei (153 mil. euro), cu 20% mai mare decât câștigul din anul precedent. Profitul FP a urcat cu 137 mil. lei doar în luna decembrie, când fondul a vândut participația de 15% pe care o deținea la compania Transgaz Mediaș, pentru care a încasat 303,5 milioane de lei.

Conform lui Greg Konieczny, anul acesta va începe al treilea program de răscumpărări, iar acționarilor li se va propune un nou plan pentru listarea secundară, care ar urma să îmbunătățească vizibilitatea Fondului și a României în rândul unei baze lărgite de investitori instituționali.