Profil de investitor: Cum poți să faci trecerea de la investițiile pasive la investițiile active?

Investitori mici și mari, profesioniști și debutanți deopotrivă, care activează în domenii dintre cele mai diverse, pun pe tapet strategii de investiții și lecții învățate în timp pentru a întări zicala „bursa este pentru toți” și a mări rândurile investitorilor din piața locală. Toate sfaturile sunt adunate în seria de materiale „Profil de investitor” găzduită de BUSINESS Magazin.

Investiția în fonduri mutuale și ETF-uri poate fi considerată o modalitate la îndemână de a intra în contact, cu riscuri cât mai mici, cu mediul investițional. De aici, posibilitățile și oportunitățile sunt incalculabile. Lui Dragoș Bărbulescu i-a cumpărat tatăl unități de fond de când avea 10 ani și asta i-a deschis apetitul pentru investiții. La 21 de ani, cât are astăzi, a trecut la ETF-uri, se gândește să cumpere metale prețioase și analizează acțiuni.

„Experiența mea de investitor începe în copilărie, în jurul vârstei de 10 ani, când tatăl meu a început să pună bani deoparte într-un fond de investiții, care s-au acumulat de-a lungul anilor. La 16 ani am descoperit că am o sumă strânsă acolo și, odată cu asta, am început să dezvolt o pasiune”, a povestit Dragoș Bărbulescu, student în vârstă de 21 de ani, în cadrul unei emisiuni ZF Deschiderea de astăzi.

Dacă tatăl său i-a deschis calea pieței de capital printr-o investiție pasivă, Dragoș a luat decizia de a investi activ după ce a citit primele cărți despre investiții pe care le consideră importante, cum ar fi „A Random Walk Through Wall Street” a economistului Burton Gordon Malkiel.

„Acestea m-au făcut să realizez toate beneficiile ce vin odată cu economisirea și investirea banilor”, spune el. Prin intermediul unui broker internațional, a deschis o poziție de 100 de dolari pe un ETF numit ESPO – VanEck Video Gaming and eSports, investiție care i-a fost inspirată probabil și de pasiunea lui pentru jocuri video și sport.

„Încă de mic mi-au plăcut jocurile video, de orice fel. Cât despre sport, sunt de părere că un corp sănătos și o activitate fizică menținută nu aduc decât beneficii și o continuă bunăstare”, explică el.

Dragoș Bărbulescu a absolvit Colegiul Economic Virgil Madgearu și este student la Facultatea de Finanțe, Asigurări, Bănci și Burse de Valori (FABBV) din cadrul Academiei de Studii Economice (ASE) din București în limba engleză. De un an face parte din Econosofia, o comunitate de studenți pasionați de investiții și macroeconomie, care se poate lăuda cu organizarea în 2022 a celei mai mari școli de investiții gratuită din România – Investment School. După ce în timpul facultății s-a angajat ca retail sales dealer într-o bancă locală, Dragoș a început să investească o parte din salariul câștigat.

La momentul actual, investește activ în ETF-ul ESPO, care are o alocare predominant în SUA (circa 42%), dar și dețineri în Japonia (20%) și China (17%). Totodată, investește pasiv în fondul mutual local BT Index Romania ROTX, creat de Bursa de Valori București în colaborare cu Bursa de la Viena și care replică structura indicelui bursier ROTX (Romanian Traded Index).

„Portofoliul meu este alcătuit din aproximativ 60% unități de fond BT Index Romania ROTX și 40% unități din ETF-ul ESPO. Sectoarele predominante pentru ETF sunt Technology și Consumer Cyclicals, iar Tencent Holdings, NVIDIA, AMD, Nintendo și Electronic Arts se află în top 10 al componenților. Pentru fondul de investiții, sectorul predominant este cel financiar”, adaugă investitorul.

L-am întrebat pe Dragoș cum au fost pentru el primii pași în lumea investițiilor, având în vedere că începutul carierei lui de investitor a însemnat și debutul pandemiei de COVID-19.

Dragoș Bărbulescu, 21 de ani

PROFESIE: viitor economist

OCUPAȚIE: retail sales dealer, student

INVESTEȘTE: pentru propria libertate financiară

Datorită cunoștințelor acumulate, spune că a reușit să vadă criza de sănătate mai mult ca o oportunitate de a intra în piață la un preț foarte avantajos. Nu a adoptat o strategie anume, dar a avut mereu o atitudine obiectivă și un portofoliu diversificat, atât prin instrumentele deținute, cât și prin alocarea sectorială.

„Nu am simțit niciodată dorința de a părăsi ringul bursier. Cărțile și scurta mea experiență profesională m-au învățat deja că perioadele de nesiguranță și volatilitate în piață sunt normale, vin și trec. Cât timp mențin un portofoliu diversificat, cu dețineri în care am încredere, nu voi fi nesigur pe mine”, continuă Dragoș.

În plus, mi-a spus că înainte de toate a citit cu mare atenție contractele de investiții pe care le-a semnat cu cele două instituții financiare cu care lucrează – brokerii. Investiția pasivă este realizată printr-un plan de subscriere lunar automat la BT Capital Partners, iar investiția activă are loc printr-un cont în valută la International Brokers, o dată sau de două ori pe lună. Una peste alta, procesul de investire i s-a părut „de la început unul relativ simplu”.

Momentan, pentru Dragoș investițiile sunt o pasiune, mai ales că are o strategie predominant pasivă, însă investirea activă îi surâde destul de mult, astfel că are în plan să se implice mai mult. Recunoaște că are un job care nu doar că îi permite, ba chiar îl încurajează să fie în permanență la curent cu toate știrile despre lumea investițională și economie.

„Ținând cont că investesc pasiv de la o vârstă fragedă și activ doar de câțiva ani, nu pot spune că am marcat pierderi semnificative până acum. Totuși, situațiile inevitabile în care voi marca pierderi le voi considera lecții valoroase și nu le voi lăsa să mă descurajeze. Personal, investesc deoarece știu că dacă sunt consecvent, calculat și cumpătat, pot avea libertatea financiară pe care mi-o doresc”, mai spune el.

Așteptările investitorului de la o acțiune sau de la un ETF sunt obținerea unui randament satisfăcător și în concordanță cu gradul de risc asociat companiei sau companiilor din portofoliul fondului. Din păcate, anul 2022 nu i-a adus un randament pozitiv lui Dragoș, dar rămâne optimist. Așa cum deja a subliniat, „perioadele de nesiguranță și volatilitate în piață sunt normale, vin și trec”. Având în vedere contextul macroeconomic din 2023, randamentul acestui an este unul decent, aproximativ 5% pentru ETF și circa 3% în cazul fondului.

„Criteriul meu principal de alegere este credința mea în evoluția pozitivă a sectorului din care face parte compania. Cred strict în analiza fundamentală, deoarece s-a dovedit de nenumărate ori că aduce o perspectivă atât pe termen scurt, dar mai ales pe termen lung, comparativ cu analiza tehnică”, spune Dragoș.

Investitorii mai… pătimași, dar și cei care evoluează și vor să aplice mai multe în investiții ar putea ajunge să considere cumpărarea de unități de fonduri mutuale plictisitoare de la un punct încolo, având în vedere gradul mic de implicare sau nivelul mai scăzut de risc și, implicit, al randamentului potențial.

Este însă o modalitate la îndemână pentru oricine de a intra în piața de capital, considerând că investiția într-un fond reprezintă în aceeași măsură o formă de economisire, prin caracterul de recurență, iar administrarea fondului este făcută de un specialist. Ca și Dragoș, mulți investitori vor să ajungă cât mai activi pe măsură ce acumulează experiență.

„În ultimele luni am rămas cu aceeași strategie predominant pasivă pe care o am de ceva timp. Mizez în continuare pe faptul că diversificarea ar trebui să fie prioritatea numărul unu pentru un investitor pe termen lung. Prin urmare, doresc să adaug un nou tip de instrument financiar în portofoliu anul acesta, anume un metal prețios precum argintul sau aurul”, afirmă tânărul investitor.

Dragoș remarcă faptul că toate cărțile de investiții ne învață că decizia de a investi de la o vârstă cât mai mică este una dintre cele mai bune pe care le poate lua o persoană. Spune că orice moment poate fi potrivit pentru a începe să investim și că anii în care amânăm acest pas pot doar să facă diferența la pensie.

„Unui investitor începător i-aș recomanda să deschidă prima poziție pe un instrument și o companie de care este interesat și despre care îi va face plăcere să afle din ce în ce mai multe”, conchide Dragoș Bărbulescu.  

DICȚIONARUL INVESTITORULUI

Un fond mutual reprezintă un vehicul investițional care folosește resurse financiare ale mai multor investitori pentru a cumpăra sau vinde acțiuni, obligațiuni, titluri de stat și alte valori mobiliare. Investiția într-un fond mutual se face prin cumpărarea de unități de fond, echivalentul acțiunilor în cazul companiilor.

Totuși, spre deosebire de acțiuni, care sunt emise într-un număr fix și doar în cazul anumitor operațiuni este diminuat sau majorat, unitățile de fond se emit în mod continuu și pot fi răscumpărate oricând. Valoarea unei unități de fond se calculează zilnic ca raport între valoarea netă a activelor fondului și numărul de unități de fond emise. Investitorii în fonduri mutuale câștigă când investițiile fondului cresc, adică atunci când fondul primește dividende de la companiile din portofoliu sau dobânzi de la titluri de stat și atunci când acțiunile companiilor cresc.

Un fond mutual este gestionat de un administrator de investiții. Există mai multe tipuri de fonduri mutuale, clasificate în funcție de activele în care investesc predominant – de obligațiuni, diversificate, de acțiuni, monetare, etc. – sau care se concentrează pe anumite sectoare sau particularități – fonduri cu componentă ESG, fonduri axate pe sectorul energiei etc.

ÎN CE MAI INVESTIM

Fonduri Mutuale 

BT Index Romania ROTX este un fond de acțiuni administrat pasiv din portofoliul BT Asset Management, divizia de investiții a Grupului Banca Transilvania. Minimum 85% dintre activele fondului reproduc structura indicelui ROTX (Romanian Traded Index), însă pot fi realizate plasamente și în instrumente financiare cu venit fix, cum ar fi obligațiunile, depozitele bancare sau instrumentele monetare, în proporție de maximum 15%.

În prezent, portofoliul BT Index Romania ROTX este compus în principal din acțiuni tranzacționate (89,99%), dar și din depozite bancare (9,22%) și disponibil la vedere (0,81%). Perioada de investiție în fond recomandată de administrator este de minimum cinci ani. BT Index Romania ROTX are active nete sub administrare de 232,7 milioane de lei, 9,9 milioane de unități de fond în circulație și un număr de

8.269 de investitori. De la începutul acestui an, fondul are un randament de 3,5%, care vine după un minus de 1,17% în 2022. În ultimii trei ani, randamentul este de 2%.

Fondul are un indicator sintetic de risc (ISR) mediu, 4 din 7, acesta fiind o măsură a riscului de pierdere a sumei investite și având la bază calcule statistice estimative privind pierderile potențiale. Indicatorul ISR este calculat pe baza volatilității fondului, dar nu surprinde în totalitate riscurile semnificative.

„Se potrivește investitorilor dinamici, cunoscători ai pieței de capital (obiectivul fondului este creșterea valorii capitalului investit în vederea obținerii unei rentabilități ridicate, superioare ratei inflației)”, se arată pe site-ul BT AM.

Investitorilor care vor să cumpere unități ale fondului BT Index Romania ROTX nu li se percepe comision la cumpărare și nici la răscumpărare dacă perioada de deținere este de peste trei ani. Pentru sumele răscumpărate aferente unităților de fond care nu au depășit perioada de deținere de 360 de zile, se aplică un comision de 4%. De asemenea, este aplicat un comision de administrare de fond, luat în considerare la calculul valorii unității de fond, de 0,15% pe lună din media activelor nete în administrare.

BT Asset Management este una dintre cele mai mari societăți de administrare a investițiilor din România, cu active nete de 3,7 miliarde de lei și 21,1% cotă de piață (OPCVM – Organism de Plasament Colectiv în Valori Mobiliare), conform datelor Asociației Administratorilor de Fonduri (AAF).

„Chiar dacă fondurile cu risc redus au volume și există interes pentru ele, randamentele se vor face și în 2023 din zona de acțiuni și acumulare de risc, raportându-ne la companiile care aduc în continuare dividende.”

Aurel Bernat, CEO al BT Asset Management

! Acesta este un material informativ și nu reprezintă o recomandare sau o ofertă de investiție. Performanțele anterioare nu reprezintă o garanție a realizărilor viitoare. Este recomandată documentarea temeinică înainte de a investi.