Mugur Isărescu, guvernatorul BNR: Ne-am dus în jos cu dobânda de politică monetară ca să nu rămânem cocoțați cu rata-cheie undeva sus în toamnă. Am coborât și noi dobânda pe măsură ce a coborât rata inflației, cu o oarecare întârziere. Politica monetară este suficient de fermă, de restictivă, nu s-a relaxat exagerat

BNR face un reglaj fin și este foarte atentă cu cât reduce fermitatea politicii monetare, a declarat Mugur Isărescu, guvernatorul băncii centrale. Politica monetară rămâne restrictivă, nu este prociclică și nu stimulează prea mult economia, aceasta fiind stimulată suficient de politica fiscală, a explicat el.

Boardul BNR a decis în august să reducă pentru a doua ședință la rând dobânda-cheie la 6,5%, de la nivelul de 6,75% stabilit în iulie. Pe piața interbancară decizia a adus o scădere accentuată a dobânzilor, ROBOR la 3 luni coborând sub 5,6%.

“Au fost discuții inclusiv de ce nu am luat decizia de reducere a dobânzii în luna mai. Am considerat că trebuie să ținem dobânda mai mult timp sus. Am coborât și noi dobânda pe măsură ce a coborât rata inflației, cu o oarecare întârziere. Am păstrat dobânda mai mult timp sus. Politica monetară rămâne restrictivă. Nu folosim ideea că am început un ciclu de relaxare a politicii monetare pentru că avem dobânzi real pozitive față de trecut și nu suntem prociclici. Având deficite mari, regula noastră este să păstrăm o anumită restrictivitate a politicii monetare. Nu este politica monetară prociclică, nu stimulăm prea mult economia, o stimulează suficient politica fiscală. Suntem foarte atenți. Facem un reglaj fin. Suntem foarte atenți cu cât reducem fermitatea. Politica monetară rămâne fermă”, a declarat guvernatorul BNR la prezentarea Raportului trimestrial asupra inflației.

Isărescu a explicat că BNR a redus dobânda acum pentru că în perioada de toamnă pot să apară factori perturbatori, care nu ar mai permite o astfel de decizie.

„Am redus dobânda ca să nu rămânem cocoțați cu rata de politică monetară undeva sus în perioada de toamnă când probabil va fi mai dificil sau vor fi factori perturbatori care pot bloca o mișcare de reducere a ratei. Gândiți-vă că oricând poate să apară o mișcare de retragere de capitaluri. Avem cu ce să acționăm, avem rezervă valutară, avem metode de a steriliza și excedentul de lichiditate, putem să acționăm, nu cred că vom putea să mergem pe o reducere a ratei de politică monetară într-un astfel de scenariu negativ”.

Prognoza de inflație pentru sfârșitul anului 2024 a fost revizuită în jos de BNR, de la 4,9% până la 4% iar pentru 2025 a fost ajustată de la 3,5% la 3,4%.

Așteptările inflaționiste au reintrat pe o pantă descendentă, a amintit Isărescu.

“Rata anuală a inflației IPC este previzionată a reintra și a se menține în interiorul intervalului țintei începând cu a doua jumătate a anului viitor. Tendința de reducere a ratei inflației va continua pe cvasitotalitatea intervalului proiecției, însă ritmul dezinflației este anticipat să încetinească vizibil în a doua parte a acestuia. Traiectoria este marcată de unele oscilații de ritm, induse preponderent de efecte de bază asociate evoluțiilor din trecut: majorări de impozite indirecte în ianuarie 2024, efect favorabil în ianuarie 2025, corecții tarife gaze naturale și prețuri LFO în T2 2024, efect nefavorabil în T2 2025, majorare acciză carburanți în iulie 2024, efect favorabil iulie 2025”.

Revizuirea este descendentă față de valorile proiectate în Raportul anterior în contextul unor evoluții recente mai favorabile decât se preconiza.