Michael Burry, celebrul investitor care a anticipat criza financiară din 2008, revine cu un pariu îndrăzneț

Michael Burry, investitorul făcut celebru de filmul „The Big Short”, care a tulburat recent piețele printr-un pariu împotriva sectorului tehnologic, acuză unele dintre cele mai mari companii americane de tehnologie că folosesc practici contabile discutabile pentru a-și umfla profiturile generate de boomul inteligenței artificiale, notează CNBC.

Într-o postare pe X publicată luni, fondatorul Scion Asset Management a afirmat că marii furnizori de infrastructură cloud și AI subestimează cheltuielile cu amortizarea, estimând un ciclu de viață al cipurilor mai lung decât cel realist.

„Subestimarea amortizării prin extinderea artificială a duratei de viață utile a activelor crește artificial profitul, una dintre cele mai comune fraude ale erei moderne”, a scris Burry. „Creșterea masivă a cheltuielilor de capital prin achiziția de procesoare Nvidia, cu un ciclu de produs de 2-3 ani, nu ar trebui să ducă la extinderea duratei de viață utile a echipamentelor de calcul. Totuși, exact asta au făcut toți hiperscalers”.

Burry estimează că, între 2026 și 2028, această manevră contabilă ar subestima amortizarea cu aproximativ 176 miliarde de dolari, umflând profiturile raportate în întregul sector. El i-a menționat în mod explicit pe Oracle și Meta Platforms, susținând că profiturile lor ar putea fi supraevaluate cu aproximativ 27%, respectiv 21%, până în 2028.

Atunci când o companie achiziționează un activ scump, precum procesoare sau servere, aceasta poate, potrivit principiilor contabile general acceptate (GAAP), să își repartizeze costul activului ca o cheltuială anuală, în funcție de estimarea propriei companii privind rata de depreciere.

Dacă firmele estimează o durată de viață mai lungă, atunci valoarea anuală a amortizării scade, ceea ce duce la profituri contabile mai mari.

Burry, care a pariat împotriva creditelor ipotecare subprime înainte de criza financiară din 2008, a avertizat anul acesta că entuziasmul legat de AI seamănă cu bula tehnologică de la sfârșitul anilor ’90.

Săptămâna trecută, Burry a dezvăluit noi poziții short împotriva favoriților AI Nvidia și Palantir Technologies. El a raportat dețineri de opțiuni put cu o valoare noțională de aproximativ 187 de milioane de dolari împotriva Nvidia și 912 milioane de dolari împotriva Palantir, la data de 30 septembrie, potrivit unei declarații depuse la autoritățile de reglementare.

Dezvăluirea a provocat o reacție dură din partea CEO-ului Palantir, Alex Karp, care a descris pariurile lui Burry drept „super ciudate” și „nebunești”.

Acțiunile Nvidia au crescut cu aproape 6% luni, după o scădere de 7% săptămâna trecută. Palantir a înregistrat o creștere de aproape 9% luni, după o scădere de 11% în săptămâna precedentă. Nvidia a scăzut din nou marți.

Burry a spus în postarea sa de pe X că „vor urma mai multe detalii” pe 25 noiembrie și le-a cerut cititorilor să „rămână pe recepție”.