Jocul de-a recesiunea: Rezerva Federală stă ca pe ace până în 2024 și așteaptă să vadă dacă economia SUA va intra la apă. Economiștii sunt rezervați: Drumul către stabilitate este dificil, orice se poate întâmpla

Un număr tot mai mare de economiști – inclusiv cei din rândurile Rezervei Federale – prognozează că SUA va scăpa de recesiune. Cu toate acestea, Fed va trebui să stea pe bară și să observe evoluția economică până în 2024 pentru ca verdictul să poată fi dat în mod concret, scrie Bloomberg.

Președintele Fed, Jerome Powell, spune că se așteaptă ca banca centrală să navigheze într-o manieră care să facă  economia americană să crească, cu rate ale inflației care să revină la ținta de 2%, deși sarcina va fi dificilă.

„Din nefericire, nu cred că vom avea o imagine clară până atunci, deși faptul că inflația a scăzut a oferit ceva mai mult timp Rezervei Federale. Fed pare să fie cu mult înaintea piețelor când vine vorba de a recunoaște faptul că drumul către un scenariu de soft landing este departe de a fi asigurat”, a declarat Jonathan Millar, economist senior la Barclays Capital

Comitetul pentru ciclul economic al National Bureau of Economic Research, arbitrul oficial al recesiunilor din SUA, definește recesiunea ca fiind o scădere semnificativă a activității economice la nivelul întregii economii, care durează mai mult de câteva luni. Poate dura până la 21 de luni pentru a declara un astfel de eveniment, după ce grupul procesează ceea ce pot fi inițial rapoarte și revizuiri de date contradictorii.

Deși nu există o definiție formală a unei aterizări ușoare din punct de vedere economic, majoritatea economiștilor o consideră ca fiind moderarea inflației fără recesiune sau daune grave pentru piața muncii.

Calea nu este ușoară: un studiu realizat de fostul vicepreședinte al Fed, Alan Blinder, cu privire la 11 runde de înăsprire ale politicii monetare din 1965 până în 2022, a constatat că patru dintre acestea au avut ca rezultat aproximativ acel rezultat, cu o inflație stabilă sau mai mică, iar restul au dus la o aterizare dificilă sau la o reaccelerare a inflației doi ani mai târziu.

Oficialii Fed se uită pe o perioadă și mai lungă. Comitetul federal pentru piața monetară, grupul de stabilire a politicilor băncii centrale, preconizează că inflația va atinge ținta de 2% probabil imediat după 2025. Dar contururile unei economii moderate cu prețuri stabile s-ar clarifica odată cu venirea primelor datele primite până la sfârșitul anului viitor sau în anul următor, dacă proiecțiile se dovedesc a fi previzibile.

Deoarece ingineria unui astfel de rezultat necesită timp, comitetul estimează că ratele dobânzilor vor fi mai ridicate pentru mai mult timp. Aceștia anticipează o rată de 4,6% la sfârșitul anului viitor, ceea ce reprezintă o rată cu două puncte mai mare decât tendința pe termen lung și cu aproximativ o jumătate de punct mai mare decât cea la care se așteaptă piețele.

Fed a majorat ratele luna trecută la un interval cuprins între 5,25% și 5,5%, cel mai ridicat nivel din ultimele două decenii, și a semnalat că ar putea crește din nou în acest an.

Datele economice recente au depășit previziunile economiștilor, rata șomajului de 3,5% fiind printre cele mai scăzute din ultimele decenii, în timp ce un indicator cheie a inflației de bază a înregistrat în iulie cele mai mici creșteri consecutive din ultimii doi ani. În timp ce acest lucru vine în sprijinul unei aterizări ușoare, nu exclude neapărat o supraîncălzire mai mare care să ducă la o nouă etapă de creștere a prețurilor.