Gata cu banii facuti usor

Pe fondul incetinirii ritmului de crestere a economiei la scara globala, 2006 se anunta un an dificil pentru pietele europene.

Afirmatia apartine analistului Clive McDonnell de la Standard & Poor’s. Pietele vor suferi din cauza cresterii dobanzilor de referinta de catre bancile centrale si a dobanzilor bondurilor de referinta, ca urmare a incetinirii economiei mondiale. McDonnell a indicat doua motive principale pentru care perioada „banilor facuti usor“ („The End of Easy Money“ este titlul raportului sau) se va incheia in 2006. Potrivit analistului, pentru anul viitor se estimeaza „o crestere a aversiunii investitorilor fata de risc“, dublata de „restrangerea globala a politicilor monetare“. „Este pentru prima oara in ultimii douazeci de ani cand asistam la o astfel de politica, care va atrage o mare parte a lichiditatilor in exces care au incurajat pietele in ultimii ani“, explica McDonnell.

Potrivit lui McDonnell, in fruntea cresterii de pe continentul european anul viitor va fi Germania, fapt ce va avea un efect pozitiv asupra vecinilor sai, adauga McDonnell. Dar ce anume din economia globala „ajuta exporturile germane in acest moment“? Un stimulent este cotatia slaba a euro. Un al doilea – cresterea investitiilor in Asia si in Statele Unite, de pe urma carora companiile germane din domeniul ingineriei si-al tehnologiei au profitat din plin. Dar „problema nu este cresterea de anul viitor“  care va fi „insemnata“, ci faptul ca „investitorii au mizat deja pe asta“. Faptul ca investitorii se concentreaza deja mai departe de 2006 ii ingrijoreaza pe McDonnell si pe colegii sai de la S & P, pentru ca astfel cresterea e pusa in pericol. Potrivit analistului de la S & P, sectoarele IT, bunurile de larg consum si sanatatea sunt supradimensionate. Daca 2005 a fost un an plin pentru fuziunile si achizitiile din domeniul telecomunicatiilor, in 2006 piata se va reaseza, crede McDonnell. In general, desi vor continua sa joace un rol important in piata, fuziunile si achizitiile nu vor creste anul viitor. „Anul acesta ele au atins varful“, spune analistul. O crestere semnificativa este prevazuta, totusi, in sectorul utilitatilor.