Fondurile de pensii fac legea

Valoarea indicelui SBI20, care reflecta evolutia celor mai performante societati cotate la bursa din Ljubljana, a crescut in al doilea trimestru cu 39%, calculat in dolari. Este cea mai mare crestere consemnata in aceasta perioada pe ansamblul burselor din intreaga lume.

De la sfarsitul lui 2002, valoarea indicelui s-a majorat de patru ori, a calculat agentia de presa Bloomberg. Actiunile au devenit foarte scumpe, tranzactionandu-se acum la un pret mediu de 38,9 ori mai mare decat valoarea profitului estimat. Piata de capital a fost invadata de banii fondurilor de pensii controlate de guvern, care detin cea mai mare parte a activelor in actiuni ale companiilor slovene. Fondurile mutuale locale au investit economiile slovenilor in aceleasi actiuni. Se estimeaza ca investitorii straini detin doar 5% din actiunile cotate la bursa din Ljubljana. Jernej Kozlevcar, reprezentantul fondului Triglav Asset Management, spune ca a inceput sa reduca treptat expunerea pe bursa slovena, deoarece cresterea de pe piata se bazeaza mai mult pe speculatii despre consolidare si mai putin pe rezultatele obtinute de companii. Uros Svete, directorul fondului de pensii controlat de stat Kapitalska Druzba, declara ca nu mai investeste in actiuni ale firmelor slovene. Pietele preferate sunt cele din Croatia, Serbia, Macedonia, Romania sau marile piete internationale de capital. Nu toata lumea este insa pesimista: Sasa Mohorko, broker la firma de brokeraj Publikum d.d., considera ca si a doua jumatate a anului va fi marcata de cresteri semnificative, iar impulsul il vor constitui speculatiile legate de eventualele fuziuni si achizitii. Un exemplu este cresterea cu 55% a pretului actiunilor Telekom Slovenia de la inceputul anului, dupa ce guvernul a anuntat ca va vinde un pachet de 39% din actiunile companiei. La fel, valoarea actiunilor firmei de logistica Intereuropa s-a dublat din ianuarie, pe fondul speculatiilor ca ar putea fi privatizata.