Fondul Proprietatea vrea să lanseze cel mai mare program de răscumpărări de acțiuni din istoria BVB cu banii din IPO-ul Hidroelectrica: pune la bătaie 6,5 mld. lei. Indiciu pentru posibila diminuare a ofertei de listare a „perlei“ energiei

♦ Pe 15 noiembrie, fonduri de pensii Pilon II cu 30%, americanii de la Silver Point cu 8,9%, dar și Ministerul Finanțelor cu 6%, fonduri mutuale și alți investitori sunt chemați să voteze programul de răscumpărare plus listarea Hidroelectrica.

Până la 55% din propriile acțiuni intenționează Fondul Proprie­tatea (FP) să-și răscumpere în anul 2023, în cel mai amplu astfel de program din istoria Bursei de Valori București și care va fi susținut de pe urma ofertei publice de listare (IPO) a Hidroelectrica, arată datele din convocatorul acționarilor.

Astfel, Fondul Proprietatea pune la bătaie circa 6,5 mld. lei la prețurile de tranzacționare de astăzi, sumă care este însă la jumătate față de cât ar încasa de pe urma vânzării întregii dețineri de 20% din Hidroelectrica, ceea ce ar putea indica și o eventuală diminuare a pachetului pe care vrea să-l vândă.

Iar asta mai ales în contextul în care restricțiile Autorității de Supraveghere Financiară (ASF) cu privire la cât ar putea vinde FP din acțiunile Hidroelectrica pe o bursă externă sunt în vigoare în pofida criticilor din partea Fondului.

Desigur, pe lângă răscumpărări, ar mai fi și scenariul unor dividende suplimentare, pe care de altfel mulți investitori le aduc în discuție, însă programul de răscumpărări este preferat întrucât în primul rând vine cu avantajul fiscal de a fi scutit de plata impozitului. Cel mai probabil, posibila remunerare cu dividende suplimentare ar putea fi anunțată după încheierea IPO  Hidroelectrica, deci undeva în primăvara lui 2023.

Pe baza celei mai recente evaluări a KPMG, 20% din Hidroelectrica înseamnă o ofertă de vânzare de acțiuni de 12,5 mld. lei,  15% înseamnă circa 9 mld. lei. Totul va depinde însă de decizia consorțiului de intermediere, din care potrivit informațiilor ZF fac parte nume de calibru precum Erste, Citi, UBS, JP Morgan. FP încă ține la secret numele băncilor care lucrează la listarea Hidroelectrica argumentând restricțiile impuse de avocați.

Astfel, după răscumpărarea acestor acțiuni, Fondul Proprietatea le va anula, pentru ca FP să nu devină cel mai mare acționar al FP, iar cash-ul va fi îndreptat către investi­tori. Cei din urmă speră însă și la dividende, po­trivit unor discuții ale ZF cu investitori de calibru ai FP.

În ultimii ani Fondul Proprietatea și-a vândut participații consistente la companii precum Nuclearelectrica, Romgaz, Conpet și a vândut puternic la OMV Petrom, acolo unde în prezent mai are 3%. Deținerea Hidroelectrica reprezintă 70% din activul net al Fondului Proprietatea.

Pe 15 noiembrie, fonduri de pensii Pilon II cu 30%, americanii de la Silver Point cu 8,9%, dar și Ministerul Finanțelor cu 6%, fonduri mutuale și alți investitori sunt chemați să voteze începerea programului de răscumpărare a 3,5 miliarde de acțiuni la un preț minim de 0,2 lei și unul maxim de 3 lei. Miercuri după-amiază acțiunile FP se tranzacționau la 1,866 lei. Fondul are circa 6,4 miliarde de acțiuni.

Vânzarea participației de 19,94% din Hidroelectrica în cadrul unei oferte publice secundare sau în orice alt mod decis de către administratorul unic va fi, de asemenea, supusă votului acționarilor.

La începutul anului 2021 acționarii Fondului Proprietatea au aprobat ca durata de funcționare a fondului să fie până la 31 decembrie 2031, dar poate fi prelungită de AGEA cu perioade suplimentare de câte cinci ani.

Fondul are 12 mld. lei capitalizare. În 2022 acțiunile au minus 6% pe o bursă în scădere cu 13%.