Fondul Proprietatea a vândut tot la Hidroelectrica pentru 9,3 mld. lei, cea mai mare ofertă de vânzare de acțiuni din Europa în 2023. Hidroelectrica se lansează pe 12 iulie la Bursa de Valori București cu o capitalizare anticipată de 47 mld. lei, de 9,5 ori profitul net

♦ Fondul voia inițial să vândă 17,3% din companie dar pe fondul interesului ridicat din partea investitorilor a suplimentat restul de până la aproape 20% prin supraalocare în scop de stabilizare către consorțiul de intermediere condus de Erste Group ca agent de stabilizare ♦ La 100 de acțiuni subscrise un investitor de retail primește 32.

Însă fiind o companie de stat cel mai ridicat risc este intervenționismul guvernamental în contextul în care sectorul de energie electrică este puternic reglementat.

Doar în T1/2023 Hidroelectrica a realizat jumătate din profitul net propus pentru întreg anul 2023. Pe baza multiplului de mai sus, acțiunile Hidroelectrica sunt momentan mai ieftine cu 30% față de evaluarea de aproape 15 ori profitul net a capitalizării Verbund, cel mai mare producător de energie hidro din Austria.

Pentru Bursa de Valori București, intrarea la tranzacționare a Hidroelectrica (simbol bursier H2O) este istorică prin faptul că reprezintă cea mai mare listare de până acum, de aproape patru ori peste recordul precedent stabilit în 2014 de Electrica (EL).

Lansarea companiei pe piața de capital va avea loc pe 12 iulie iar la o evaluare anticipată de 47 miliarde de lei, pe baza prețului final din ofertă stabilit 104 lei pe acțiune, compania la care statul român are 80% se pregătește să intre la tranzacționare la un multiplu de 4,55 ori cifra de afaceri a ultimelor 12 luni, arată calculele ZF.

„Aștept cu nerăbdare să întâmpin noii acționari“, spune Bogdan Badea, director executiv al Hidroelectrica. Un element pe care investitorii de retail au fost plăcut surprinși să îl vadă ieri la anunțul de închidere a ofertei a fost că tranșa lor a fost suplimentată de la 15% la 20%, ceea ce într-un final se traduce într-un număr de acțiuni mai mare primite în cont.

„Suntem încântați de interesul puternic venit din partea investitorilor, ce a determinat succesul ofertei publice inițiale a Hidroelectrica. Aceasta este o etapă marcantă ce va sprijini dezvoltarea pe termen lung a companiei noastre“, spune Badea.

Astfel la 100 de acțiuni subscrise un investitor primește 32 de acțiuni și restul banilor în portofoliu.

Deja sume substanțiale, de ordindul a câtorva miliarde de lei, au început să fie eliberate înapoi în conturi, majoritatea fiind reinvestite pe bursă întrucât ieri indicele BET-TR a atins un maxim istoric susținut și de cotația acțiunilor Petrom care de asemenea au spart un maxim istoric.

Statul român își va păstra participația de 80% în cel mai mare producător de energie din țară, care are o capacitate de 6,3 gigawați din 182 de centrale hidroelectrice.

Deși planurile de listare a companiei au fost discutate de peste un deceniu, o ofertă publică inițială a fost în cele din urmă cerută de UE ca parte a unui acord pentru deblocarea fondurilor de redresare post-pandemică.

„Vorbim despre un eveniment așteptat de mai bine de 10 ani, precum și despre cea mai mare listare din istoria Bursei de Valori București“, a spus ministrul român al Energiei, Sebastian Burduja.

Prețul final stabilit în oferta de listare a producătorului de energie electrică Hidroelectrica (H2O) este de 104 lei pe acțiune ceea ce înseamnă că evaluarea companiei se ridică la 47 miliarde de lei, potrivit calculelor realizate de ZF pe baza datelor publicate cu puțin timp în urmă pe site-ul BVB. Fondul Proprietatea a anunțat că a supraalocat și că a vândut întreg pachetul de 20%, respective 89 de milioane de acțiuni.

„Dintre acestea, 71.766.542 Acțiuni au fost alocate în Transa Investitorilor Instituționali (reprezentând 80% din totalul Acțiunilor Oferite și al Acțiunilor în legătură cu Opțiunea de Supra-Alocare) și 17.941.635 Acțiuni au fost alocate Transei Investitorilor de Retail (reprezentând 20% din totalul Acțiunilor Oferite și al Acțiunilor în legătură cu Optiuea de Supra-Alocare). Factorul de alocare pro-rata calculat pentru Transa de Retail în cadrul Ofertei este 0,3209762650“.

Admiterea și începerea tranzacționării pe Bursa de Valori Bucuresti vor avea loc in data de 12 iulie 2023, sub simbolul H2O. Imediat după listare, acțiunile Hidroelectrica vor fi incluse în indicele BET al BVB.

Acționarul majoritar al Hidroelectrica este supus unei interdicții de înstrăinare a acțiunilor Hidroelectrica pentru o perioadă care a început pe 22 iunie 2023 și se încheie după 12 luni de la data admiterii.

Citigroup Global Markets Europe AG, Erste Group Bank AG, Jefferies GMBH și Morgan Stanley Europe SE sunt Coordonatori Globali Comuni ai Ofertei. Banca Comercială Română SA, Barclays Bank Ireland PLC, BofA Securities Europe SA, UBS Europe SE, UniCredit Bank AG și Wood & Company Financial Services acționează în calitate de Codeținători ai Registrului de Subscrieri. Auerbach Grayson, BRD – Groupe Société Générale, S.S.I.F. BT Capital Partners S.A. și S.S.I.F. Swiss Capital S.A. sunt Intermediari Coordonatori (împreună, „Intermediarii“).

Rothschild & Co Equity Market Solutions Limited are calitatea de Consultant Financiar pentru Fondul Proprietatea, iar STJ Advisors este Consultant Financiar pentru Hidroelectrica în legătură cu Oferta. Alte rapoarte curente cu informații suplimentare vor fi publicate pe măsură ce și când vor exista informații relevante.