Erste Group: Inflația din România ar putea atinge un nou vârf în ianuarie-februarie 2024, de 8%

Noile prognoze au la bază modificarea anunțată a accizelor pentru produsele din tutun și eliminarea plafonării adaosului comercial la produsele de bază.

Inflația pentru finalul lui 2023 a fost menținută la 7,5%, dar estimările pentru sfârșitul anului 2024 au urcat la 5,3%, față de 5% în prognoza anterioară. De asemenea, pentru finalul lui 2025 grupul austriac se așteaptă la o inflație de 4,2%, peste intervalul țintit de BNR, de 2,5% ±1pp.

Prognoza pe termen scurt a inflației va fi probabil puțin afectată de noile accize la băuturi non-alcoolice care conțin zahăr și de creșterea cotei TVA de la 5% la 9% pentru alimentele ecologice. Un transfer complet și imediat în prețurile finale, ar duce la un impact de 0,1 puncte procentuale asupra inflației anuale.

În ceea ce privește nivelul dobânzii de politică monetară de către BNR, analiștii Erste sunt de părere că la ședinta din 8 noiembrie Banca Națională nu va modifica rata actuală, de 7%.

„Ne așteptăm ca dobânda cheie să rămână neschimbată cel puțin până în mai 2024, având în vedere presiunile de pe piața muncii și creșterea puternică a salariilor prognozată în următorii doi ani. Dobânda cheie a BNR ar putea coborî la 5,75% până la sfârșitul anului 2024, față de 7% în prezent”, se arată în raport.

În cazul cursului, analiștii estimează un nivel de 5 lei/euro pentru finalul lui 2023, 5,10lei/euro pentru 2024 și de 5,20 lei/euro pentru 2025.

„Ne așteptăm ca deprecierea să fie treptată (aproximativ 1-2% în medie), similar cu evoluția din anii anteriori pandemiei, în condițiile în care moneda națională ar trebui să înceapă să slăbească odată ce intrările de fonduri din offshore în datoria suverană în lei se estompează. Estimările noastre arată că dinamica EURRON au un efect asimetric asupra prețurilor de consum și că o depreciere de 1% a leului în raport cu euro ar trebui să împingă prețurile de consum mai sus cu aproximativ 0,25-0,3% în următoarele doisprezece luni”.