Elveția, prima țară care vinde obligațiuni pe 10 ani la un randament negativ

O serie de țări europene au vândut, în ultima perioadă, titluri de stat cu randamente mai mici de 0% pe an, ceea ce înseamnă că investitorii au plătit pentru privilegiul de a cumpăra datoriile guvernamentale, însă maturitățile nu au depășit până acum o perioadă de cinci ani, potrivit Wall Street Journal.

Un randament atât de scăzut obținut în cadrul unei licitații “ilustrează lumea în care trăim”, a spus Jan von Gerich, strategist șef al băncii suedeze Nordea Bank, cu referire la scăderea abruptă a costurilor de finanțare ale statelor din Europa pe fondul măsurilor de relaxare monetară implementate de Banca Centrală Europeană (BCE).

La precedenta licitație de obligațiuni pe 10 ani, din ianuarie, Elveția a oferit investitorilor un randament de 0,011% pe an.

“Combinația dintre îngrijorările privind deflația și acțiunile agresive ale băncilor centrale a făcut ca investitorii să accepte realitatea randamentelor negative pentru obligațiuni. Un randament negativ în cadrul unei licitații de stat semnalează lipsa de încredere în rândul investitorilor privind creșterea economiei pe termen scurt”, a declarat Jeffrey Sica, ofițer șef de investiții la fondul de investiții american Circle Squared Alternative Investments.

În ianuarie, banca centrală a Elveției a renunțat la plafonul minim de 1,2 franci/euro, măsură adoptată în luna septembrie 2011, și a redus rata pentru facilitatea de depozit la minus 0,75%. Obligațiunile emise de Elveția vor rămâne o investiție atractivă atât timp cât randamentele nu scad sub acest nivel.