Deși controversat, pragul la SIF-uri ar putea avea efecte benefice pentru acționarii acestora

Dividendele încasate rapid și direct în cont

Proiectul de Ordonanță de Urgență propus prevede ca plata dividendelor de către emitenți să se realizeze prin Depozitarul Central. Totodată, proiectul impune ca termenul de plată a dividendelor să nu fie mai mare de șase luni, iar în cazul în care adunarea generală a acționarilor nu stabilește data plății dividendelor în acest termen, urmează ca acestea să se plătească în maximum 30 de zile de la data publicării hotărârii adunării generale a acționarilor de stabilire a dividendelor în Monitorul Oficial.

“Distribuirea obligatorie a dividendelor prin Depozitarul Central este o măsură care privește debirocratizarea activității investitorilor. Tradeville a promovat această soluție încă din 2012, când a început să încaseze dividende în numele clienților, demarând un proces de a convinge cât mai mulți emitenți de a accepta să distribuie dividendele direct către intermediar. Prin trecerea la acest sistem de încasare a dividendelor, se permite virarea mai rapidă a banilor, care, astfel, se reîntorc în piață, ceea ce poate duce la creșterea rulajelor pe bursă. Totodată, măsura este benefică și emitenților, care își vor curăța mai repede bilanțurile de dividende restante neridicate de acționari”, a declarat directorul de comunicare al Tradeville, Victor Stănilă.

Pragul de deținere la SIF, stabilit de acționari

Niciun acționar al unei burse nu va putea deține, direct sau împreună cu persoanele cu care acționează în mod concertat, mai mult de 20% din totalul drepturilor de vot, prag reglementat în prezent la 5%. De asemenea, în cazul Societăților de Investiții Financiare (SIF) acest prag va fi eliminat, urmând ca acționarii să fie cei care decid stabilirea unei astfel de limitări.

“Dincolo de oportunitățile de moment pe care investitorii le au datorită posibilității aprecierii cotațiilor, se prefigurează o solutie favorabilă SIF-urilor și burselor, întrucât orice îngrădire a drepturilor acționarilor creează condiții pentru manifestarea așa-numitei probleme de agent, când managementul nu acționează în cel mai bun interes al acționarilor. Cel mai probabil vom asista la o consolidare a acționariatelor acestor companii și la o îmbunătățire a guvernanței corporative în situația în care investitorii sofisticați vor deveni majoritari”, consideră directorul de comunicare al Tradeville.

Între posibilele dezavantaje pentru piață se remarcă posibilitatea unei preluări urmate de delistarea unora dintre SIF-uri, reducând astfel numărul de emitenți pe o piață destul de săracă în companii de anvergură. De asemenea, în cazul unei preluări ostile costurile sunt de obicei mari, lucru care ar putea împinge partea care câștigă respectiva confruntare să ia unele măsuri care să nu fie benefice acționarilor minoritari.