Departe de cimitirele piețelor financiare

Dacă pornim de la premisa asta, că avem de-a face cu pasul doi în educația investitorului și nu cu lecții pentru cunoscători, textele sunt mai ușor de asimilat. Asta e și maniera în care sunt promovate cărțile în România, de către managerii de fonduri de investiții, într-un demers de elevare a pieței, cu format digerabil. Scopul: stimularea investițiilor din zona persoanelor fizice.

Titlul sună macabru, știu, dar are legătură directă cu principalul contraargument pe care l-am gândit când am văzut ce au de spus cei trei cunoscători ai pieței în privința investițiilor.

Cimitirele pieței sunt pline de oameni care au încercat același lucru precum cei de succes, dar au eșuat, scria la un moment dat Nassim Nicholas Taleb, citat aproximativ aici, referindu-se la faptul că în spatele mâinii de oameni care au reușit să facă istorie în piață, eroii cântați, se găsesc cimitire pline de cei care au încercat exact același lucru și care au eșuat, pentru că nu au găsit conjunctura potrivită sau detaliul salvator. Eroii necântați. Minighidurile sunt, ca abordare, departe de cimitirele pieței, pentru că sunt scrise în așa fel încât ai impresia că oricine poate face bani în piață. Or, lucrurile nu stau chiar așa.

În esență, noțiunile centrale prezentate în cele trei cărți sunt: descoperirea sau pionieratul, diversificarea portofoliului și abordarea pe termen lung.

Mobius, care în prezent conduce Franklin Templeton, firma care administrează printre altele și Fondul Proprietatea, pledează pentru investițiile pe piețele emergente sau chiar și cele de frontieră, așa cum este România, ca zone care aproape că garantează creșterea puternică și randamente solide, dacă sunt navigate cum trebuie. Riscurile, evident, sunt pe măsură. Aici vine partea de descoperire, în care investitorul trebuie să fie un pionier curajos și să caute informații și oportunități acolo unde piața nu este complet pregătită încă.

Activele, spune Darst pe de altă parte, se protejează prin coerență și o perspectivă de termen lung. Pe parcursul cărții cititorul este sfătuit de “Unchiul Frank”, figură similară lui Ilie Moromete al nostru, care distilează cifrele și informațiile pentru a exprima esența ideilor autorului. Astfel, investitorul înțelept reușește să își protejeze activele printr-o combinație coerentă de strategie și tactici, iar exemplele, sub forma anecdotelor, sunt zeci.

La final, în ordinea de lectură pe care am ales-o eu cel puțin, vine Fisher, care explică “greșelile investiționale pe care le face toată lumea” și cum ar trebui să fie evitate aceste greșeli. Cartea este pentru americani, având în vedere exemplele folosite, dar poate fi extrapolată, păstrând proporțiile. L-am lăsat la final pe Fisher pentru că, de obicei, sunt sceptic în legătură cu abordările de tipul “adevărul despre”, iar autorul exact asta face: ia în 17 capitole principalele mituri ale pieței, cum că obligațiunile sunt mai sigure decât acțiunile, de exemplu, sau că datoria suverană a SUA este ceva rău, și le demontează cu argumente.

Concluzia este că schimbarea e inevitabilă, cu atât mai mult pe piețele de capital, iar investitorul înțelept este tot timpul atent la imaginea de ansamblu dar nu scapă din vedere operațiunile de zi cu zi. Ca atare, atunci când schimbarea își face apariția, același investitor înțelept ar trebui să fie suficient de bine poziționat pentru a profita cum trebuie de volatilitate. Odată ce a înțeles această idee, cititorul ar trebui să fie bine echipat cu principiile generale pentru succes în investiții, cel puțin în teorie.

Mark Mobius – “Minighid de piețe emergente. Cum să faci bani pe piețele cu cea mai rapidă dezvoltare din lume”, Editura Publica, București, 2014

David M. Darst – “Minighid de protejare a activelor. Cum fac bogații să rămână prosperi indiferent de evoluția piețelor financiare”, Editura Publica, București, 2014

Kenneth L. Fisher – “Minighid de mituri ale pieței. Cum să obții profit evitând să faci greșelile investiționale pe care le face toată lumea”, Editura Publica, București, 2014