Nu mai cumpărăm pâine, lapte, pizza sau Skoda, ci acțiuni la Bursă: în timp ce economia, vânzările și consumul au cel mai prost început de an din ultimul deceniu, Bursa are cel mai bun început de an din ultimii 14 ani, românii ajungând să stea la coadă să cumpere acțiuni

România are un început de an la extreme:

1. Bursa de la București a început 2026 în forță, cea mai bună lună din ultimii 14 ani. Indicele busier BET, care urmărerște evoluția principalelor acțiuni a câștigat în ianuarie 11,3%, continuând creșterea înregistrată anul trecut, de nu mai puțin de 45%. Valoarea tranzacțiilor s-a dublat, ceea ce poate fi considerat un semn bun având în vedere că lichiditatea scăzută a Bursei de la București este principala problemă a pieței.

Nuclearelectrica a avut o creștere în ianuarie de nu mai puțin de 31%, asta după o creștere de 77% în ultimul an. Medlife a avut în ianuarie un plus de 28% și o creștere de 124% în ultimul an.

Pe lângă creșterea Bursei din ianuarie (săptămâna trecută, în prima săptămână din februarie, Bursa a avut o scădere consecutivă de trei ședințe), Bursa a marcat și startul fulminant al unei operațiuni de vânzare de acțiuni (IPO) pentru companii care vor să se listeze la Bursă. Electroalfa din Botoșani a vândut în cinci zile 65,9 milioane de acțiuni noi, oferta fiind închisă anticipat vineri pentru că a fost suprasubscrisă. Investitorii din retail au plasat ordine de 3,4 miliarde de lei, adică de 680 de milioane de euro, adică o suprasubscriere de 60 de ori.

Conform brokerilor, creșterea Bursei este susținută cel mai mult de către investitorii de retail, care s-au îmbulzit fie să cumpere acțiuni din piață, fie să cumpere acțiuni la Electroafla, în speranța că și această nouă companie listată la Bursă va aduce un câștig, la fel ca și Cris Tim, care are un plus de peste 30% din momentul listării.

Dacă acum listezi ceva la Bursă, fie noi companii private, fie companii de stat noi, fie vânzarea unor acțiuni de către companiile deja prezente pe piață, se cumpără imediat.

Problema este “că riscăm să ne înecăm în bani” fără a avea suficientă marfă pe Bursă atunci când cererea este în creștere. Pilonul II de pensii pur și simplu nu mai are ce să cumpere la Bursă, la fel și investitorii instituționali. Pur și simplu nu există marfă, deși bani sunt pe toate drumurile.

Dacă Bursa e pe val, ecomomia suferă.

2. Spre deosebire de Bursă, economia nu se află în cea mai bună formă și se luptă să nu intre în recesiune tehnică (vom vedea vineri, pe 13 februarie, dacă am închis T4 pe plus sau pe minus; oricum, 2025 va fi pe plus). Consumul, adică vânzările cu amănuntul, din magazine, are cel mai prost început de an de foarte, foarte, foarte mult timp. Unii comercianți spun că nu au avut vânzări atât de slabe în ianuarie de când se știu.

Creșterea TVA, creșterea prețurilor din ultima parte a anului trecut, creșterile impozitelor pe proprietate și nu în ultimul rând ne-creșterea salariului minim pe economie de la 1 ianuarie, au dus la o scădere a consumului peste așteptări, vânzările din ianuarie fiind foarte proaste. Marii retaileri au scăderi în volum chiar și de două cifre, vânzările de bunuri de folosință îndelungată – mobilă, electrocasnice – înregistrând scăderi semnificative, iar HoReCa s-a trezit în fața unei situații extrem de dificile, cu o lipsă majoră de clienți.

Ca să citez un comerciant, în ianuarie mi-am scos doar banii de chirie și pot să spun că sunt unul dintre cei norocoși.

Dan Șucu, președintele Concordia, cea mai mare organizație patronală din România, a spus vineri că în multe industrii se simt în clipa de față mugurii unei crize – HoReCa, auto, imobiliar, mobilă.

Guvernul Bolojan a ieșit săptămâna trecută cu un pachet de relansare economică care trebuia însă pus pe masă anul trecut, pentru a nu începe așa de prost anul 2026. Acest pachet de relansare economică de câteva miliarde de euro – programe de credit, facilități fiscale -, este bun, dar vom vedea efectele, în cea mai bună variantă, din a doua parte a anului. Pentru prima parte a anului, începând cu ianuarie, nu există un program de măsuri care să susțină cererea, care să susțină consumul să nu scadă. Ne-creșterea salariului minim pe economie de la 1 ianuarie a fost o greșeală de strategie.

Acum, când lumea o să vadă și în statistică că economia a început anul prost, își va restrânge cheltuielile și mai mult, de teamă că se instaurează criza în toată economia.  

Din punct de vedere economic, am închis anul 2025 mai bine decât așteptările, dar am început 2026 mai prost decât așteptările, iar în acest moment nu avem un motor care să tragă economia.

Pe piață sunt foarte mulți bani – companiile stau pe bani, investitorii stau pe bani, fondurile europene stau în conturile de la bănci, pilonul II de pensii a acumulat bani cât pentru o generație întreagă dar nu are unde să-i plaseze, fondurile de investiții caută peste tot companii unde să pună bani, economisirea la bancă crește și nu în ultimul rând, Bursa de la București este pe val.

Numai economia stă prost și asta nu pentru că nu sunt bani în economie, ci pentru că s-a indus o imagine de criză fără a exista o criză.