Cover story

Cum se masoara o avere

Averea personala nu se limiteaza la valoarea neta a conturilor bancare detinute de un om de afaceri. Pe langa lichiditati, averea include valoarea actiunilor detinute in diverse societati comerciale, plasamente pe piata de capital, proprietati imobiliare, bunuri personale

Business Magazin

30 ianuarie 2006 · 1 min de citit

Averea personala nu se limiteaza la valoarea neta a conturilor bancare detinute de un om de afaceri. Pe langa lichiditati, averea include valoarea actiunilor detinute in diverse societati comerciale, plasamente pe piata de capital, proprietati imobiliare, bunuri personale.
Cum se evalueaza valoarea unei companii listate la bursa: in aceasta situatie, avem de-a face cu cea mai simpla modalitate de calcul. Pachetul de actiuni detinut intr-o companie listata se masoara inmultind valoarea de piata a unei actiuni cu numarul total al titlurilor detinute. Totusi, aceste valori sunt relativ volatile.
Cat valoreaza o companie necotata: in acest caz, calculul este mai dificil si are o doza mai mare de relativitate. Firmele de consultanta financiara folosesc diverse metode de evaluare bazate pe rezultatele companiei analizate. Cel mai important dintre acestia este EBITDA (profitul inainte de plata dobanzilor bancare, a taxelor si inainte de scaderea deprecierii si amortizarii). Acestui indicator i se aplica diversi multipli (de regula, intre cinci si zece), in functie de potentialul pietei, de istoricul companiei evaluate si pozitia acesteia in raport cu competitorii. Multiplii se aplica si la cifra de afaceri (in functie de performante intre 0,3 si 1). O ponderare a rezultatelor celor doua metode de calcul mareste precizia evaluarii.
Cat valoreaza un cap de abo-nat. O metoda de calcul folosita frecvent pentru evaluarea companiilor de cablu TV si Internet pre-supune inmultirea numarului total de clienti detinuti de o companie cu o suma fixa (valoarea unui abonat): 200 de dolari.
Cea mai sigura metoda de evaluare se face prin raportarea la tranzactii anterioare cu companii din acelasi domeniu. De exemplu, daca preluarea afacerii Credisson i-a costat pe francezii de la Cetelem peste 40 de milioane de euro, aceasta ne ajuta sa evaluam (in functie de rezultate si de pozitia pe piata) o alta companie romaneasca de credite de consum.