Criza economica din China se extinde din ce in ce mai mult in ciuda eforturilor autoritatilor de la Beijing de a ascunde aceasta situatie. Băncile chinezești încearcă să ascundă existența munților de credite neperformante care amenință economia

Cu doar o săptămână în urmă, Zhongzhi Enterprise Group Co era un nume care era aproape invizibil în China și prea rar menționat în general, iar în restul lumii era necunoscut cu totul, scrie Bloomberg.

Acum, gigantul secret al sistemului bancar paralel a devenit cel mai recent simbol al fragilității financiare într-o economie de 18 trilioane de dolari, în care încrederea investitorilor, a întreprinderilor și a consumatorilor se diminuează rapid.

Zhongzhi Enterprise Group este administratorul privat a peste 1.000 de miliarde de yuani (137 de miliarde de dolari), iar filialele sale de tip trust se află sub o monitorizare intensă după ce acesta a eșuat să plătească clienții care au băgat bani grei în produsele sale de investiții.

Pentru a sublinia importanța sa, autoritățile de reglementare au format un grup operativ în încercarea de a preveni contagiunea. În spatele scenei, firma a angajat KPMG pentru a realiza ceea ce va fi probabil un proces de restructurare îndelungat. Potențialele vânzări de active amenință să afecteze piețele mai largi.

Problemele Zhongzhi au declanșat chiar și proteste, determinând poliția să intervină pentru a le ordona clienților nemulțumiți să nu iasă în public în disperarea lor de a-și recupera pierderile. Pe măsură ce s-a răspândit vestea dificultăților Zhongzhi, activele chinezești s-au prăbușit, contribuind la împingerea yuanului aproape de minimul ultimilor 16 ani.

O reducere a ratei de dobândă a băncii centrale în această săptămână nu a contribuit prea mult la consolidarea încrederii, în timp ce îngrijorările legate de noi eșecuri în sectorul financiar național de 2,9 trilioane de dolari se amplifică.

Aceste episoade reprezintă o altă provocare pentru Beijing, care se confruntă deja cu o economie slabă, o scădere a pieței imobiliare și tensiuni geopolitice tot mai mari cu SUA.

Pentru Zhongzhi situația s-a deteriorat rapid. Totul a ieșit la iveală prin trei înregistrări la bursa din Shanghai, la sfârșitul săptămânii trecute, care au tras un semnal de alarmă cu privire la neplata unor produse de investiții cu randament ridicat oferite de firmă și de Zhongrong International Trust, o firmă strâns legată de Zhongzhi.

Zhongrong este un fond din top 10 cele mai mari fonduri private din China, care adună depozite de la investitori individuali și companii în mare parte bogați pentru a face investiții în acțiuni, obligațiuni și alte active, acordând în același timp împrumuturi firmelor care nu au acces la băncile tradiționale. Deși operează în umbră, trusturile reprezintă aproape 10% din totalul împrumuturilor din China, potrivit Bloomberg Economics.

Zhongrong are 270 de produse în valoare totală de 39,5 miliarde de yuani scadente în acest an, potrivit furnizorului de date Use Trust.

Pentru a atrage numerar, trusturi precum Zhongrong oferă rate de până la 6% sau 8% pentru un termen de un an, aproximativ dublu față de ceea ce plătesc băncile comerciale pentru produse similare. În condițiile în care acțiunile din China se prăbușesc, iar sectorul imobiliar se află într-un declin de doi ani, aceste fonduri aparent imposibil de ratat, cu plăți trimestriale, au atras mii de miliarde de yuani.

Zhongzhi a fost fondată ca o afacere cu cherestea în 1995 de Xie Zhikun, care înainte de a deceda în 2021 a făcut avere în domeniul tipografiei înainte de a se extinde în domeniul activelor în dificultate, inclusiv în cel imobiliar.

Înainte ca problemele lui Zhongzhi să iasă la iveală, acesta acționa deja în culise. La sfârșitul lunii iulie, a angajat KPMG pentru a-și revizui bilanțul pe fondul înrăutățirii crizei de lichidități, au declarat anterior persoane familiarizate, care au cerut să nu fie identificate, deoarece subiectul este privat. Compania cu sediul la Beijing plănuiește să restructureze datoriile și să vândă active după această revizuire pentru a plăti investitorii.

În ultimii ani, chiar și în condițiile în care trusturile rivale au redus riscurile, Zhongzhi și afiliații săi, în special Zhongrong, au acordat finanțări dezvoltatorilor cu probleme și au preluat active de la companii precum China Evergrande Group.

Investițiile imobiliare s-au deteriorat după ce o reprimare a împrumuturilor imobiliare și o scădere a vânzărilor în timpul pandemiei au dus la o avalanșă de neplăți. Chiar și dezvoltatorii precum Country Garden Holdings Co. care au supraviețuit primului val de eșecuri se află sub presiune pe măsură ce încetinirea continuă. Luna trecută, vânzările de locuințe din China au înregistrat cea mai mare scădere din ultimul an, iar Country Garden este pe punctul de a intra în incapacitate de plată, după ce nu a efectuat plățile cupoanelor.

Problemele imobiliare au creat o criză de lichidități pentru trusturi precum Zhongrong, care se bazează pe investiții și împrumuturi pentru a plăti deponenții. Se estimează că 10% din toate activele trusturilor – aproximativ 300 de miliarde de dolari – sunt legate de sectorul imobiliar, potrivit Bloomberg Economics.

Problemele din sectorul trusturilor nu sunt o noutate, dar mărimea Zhongzhi a sporit îngrijorările. Aproximativ 106 produse de investiții în valoare de 44 de miliarde de yuani n-au putut fi rambursate până pe 31 iulie, potrivit Use Trust. Investițiile imobiliare au reprezentat 74% din valoarea creditelor neperformante. Anul trecut, de asemenea, s-au înregistrat miliarde de dolari care n-au putut fi plătiți către clienți.