Cristian Popa, BNR: Deficitului extern nu a mai arătat atât de rău de la marea criză financiară

Afirmația vine în contextul în care România a încheiat 2022 cu un deficit de cont curent de 26,5 miliarde euro, respectiv 8,9% din PIB, comparativ cu 17,4 miliarde euro în perioada ianuarie – decembrie 2021, potrivit datelor BNR.

“Deși deficitul trebuie redus treptat pentru a nu induce alte șocuri, în cifre absolute deficitul a crescut de la 11 miliarde de euro în 2020 la 26,5 miliarde de euro în 2022. Doar 52% din acest deficit este finanțat de fluxuri stabile non-generatoare de datorie, supranumite “sănătoase” cu un motiv, în scădere de la 90% în 2017. Iar intrările de capitaluri pe termen scurt nu sunt mereu pozitive, pentru că duc la aprecierea nesănătoasă a cursului”, explică Cristian Popa într-o postare pe contul de FB.

Recent, și Mugur Isărescu, guverna­torul BNR, a avertizat că deficitul de cont curent de aproape 10% din PIB este „măricel“ și impune aten­ție, amintind de situația dificilă a României de după 2008.

Contul curent reflectă relația economiei României cu exteriorul, incluzând intrările și ieșirile de bunuri și servicii, de venituri și transferuri curente, iar până în 2008 deficitul de cont curent mare a fost una dintre cele mai importante vulnerabilități ale României (penalizată de piețele externe și de agențiile de rating) în condițiile în care a trecut și de 13% din PIB.

Ulterior, în anii de criză de după 2008 România a fost nevoită să strângă cureaua, deficitul de cont curent ajustându-se puternic și trecând de la niveluri de peste 10% din PIB în perioada de boom la sub 1% din PIB în 2014.

Cristian Popa afirmă că în condițiile deficitului actual trebuie privită cu atenție aprecierea cursului.

“Atunci când cursul se apreciază este perceput de populație ca o evoluție pozitivă, însă când la nivel fundamental ai deficit atât de mare, bineînțeles că nu este neapărat de lăudat evoluția, devine o preocupare și cere atenție sporită. Ideea conform căreia cursul este fix nu este corectă. În plus, aprecierea nu contribuie la rezolvarea problemei, mai degrabă contrariul, o intensifică, importurile devenind mai ieftine și exporturile mai scumpe. Deci…atenție la neatenție”, concluzionează Cristian Popa.

Deficitul de cont curent a fost în 2022 de 26,5 de mld. euro. Pe de altă parte, investițiile străine au ajuns la 10,7 mld. euro, iar fondurile europene intrate în economie au fost de 7,8 mld. euro. Astfel, investițiile străine, fondurile UE și remiterile, care sunt în medie de 4 mld. euro/an, au compensat deficitul de cont curent, ținând și cursul de schimb sub pragul de 5 lei/euro.