Contul curent al balanței de plăți: 7 mld. euro, la șase luni, un plus de 75% an/an. Cum de rezistă cursul de schimb?

♦ Deficitul de cont curent al balanței de plăți a ajuns, la șase luni din an, la 7 miliarde de euro, în creștere cu 75% față de aceeași periodă a anului trecut ♦ Totuși, leul înregistrează o ușoară apreciere, în ciuda lecțiilor de manual care spun că un deficit de cont în creștere depreciază moneda.

Deficitul de cont curent crește  puternic, dar cursul de schimb nu suferă căderi dramatice. De plidă, cursul BNR era joi 12 august de 4,9184 lei pentru un euro, iar a doua zi, vineri, de 4,9118 lei pentru un euro, adică s-a apreciat, modest. Casele se schimb vând euro chiar sub cursul oficial al BNR.

„De regulă, când deficitul de cont curent urcă, moneda țării pe piața valutară pierde teren. Acum leul se apreciază ușor, în mod paradoxal. De altminteri, dacă ne uităm pe datele din urmă, vom vedea, totuși, că, în ultimii 13 ani, leul s-a depreciat față de euro cu doar 9 bani“, comentează Adrian Vasilescu (BNR).

Care este explicația aprecierii leului de vreme ce manualul spune că el ar trebui să se deprecieze?

Producția de grâu și „Sfânta Maria“ sărbătorită pe 15 august, susține Vasilescu.

Potrivit datelor culese de ZF, primele estimări arată că producția de grâu ar putea ajunge la un nivel record de 11-12 milioane de tone, la o valoare ce poate fi apreciată la 2,3 mld. euro. În aceeași vreme, în­trea­ga producție de cereale în 2021 ar pu­tea ajunge la  34 de milioane de tone – 11-12 milioane tone de grâu, 15,5 milioane de tone de porumb, 1,3 milioane de tone de rapiță și 3,3 milioane de tone de floarea soarelui.

O astfel de producție record, după o cădere severă a agriculturii (doar 19 milioane de tone de cereale în 2020, minimul din 2013 până atunci), ca urmare a secetei, susține cursul de schimb, în ciuda deficitului de cont curent în creștere cu 75%, la șase luni, an/an. În plus, în august, românii din străinătate se întorc în țară în concedii și schimbă valută în lei și, astfel, s-a ajuns la situația că sunt case de schimb valutar care vând lei pentru euro la un curs sub cel stabilit de BNR.

„Mi-a povestit o consilieră că a cumpărat euro de la o casă valutară sub cursul BNR“, spune Vasilescu.

Deficitul de cont curent nu alunecă din cauza BNR, ci a deficitului comercial, mai spune Vasilescu.

Deficitul comercial este făcut de companiile private și de stat.

Potrivit datelor BNR și ale INS, deficitul comercial a ajuns, la șase luni din an, la 10,4 miliarde de euro, în creștere cu 17% față de aceeași perioadă a anului trecut.

În aceeași vreme, excedentul co­mer­­țului cu serviciile, care mai echi­librează contul curent, a rămas la 4,4 mld. euro (aproape aceeași sumă ca la șase luni din 2020), așa că deficitul contului curent s-a majorat, dar cursul este apărat de Sfânta Maria și de „sfânta ploaie“ care a făcut ca pro­duc­ția de cereale să înregistreze un record.

În privința situației exportului de servicii, turismul și-a majorat deficitul la 850 mil. euro față de pri­mele șase luni din 2020 (794 mil. euro). Românii au cheltuit în stră­ină­ta­te 1,7 miliarde de euro, mai mult chiar decât în 2019, când, la șase luni din an, cheltuiseră 1,6 miliarde de euro.

Transportul internațional continuă să aducă valută în țară, excedentul fiind de 2 miliarde de euro, la șase luni.

„Serviciile de  prelucrare a bu­nurilor aflate în proprietarea terților“, adică ceea ce se importă doar pentru a fi exportat, a însemnat 1,1 miliarde de euro: importăm, prelucrăm fără valoare adăugată mare (eventual asamblăm ceva), și apoi  reexportăm.

Investițiile străine își revin

► Investițiile directe ale nerezidenților în România au însumat 3,1 mld. euro (comparativ cu 996 mil. euro în perioada ianuarie – iunie 2020), din care participațiile la capital (inclusiv profitul reinvestit net estimat) au însumat valoarea netă de 2,5 mld. euro, iar creditele intragrup au înregistrat valoarea netă de 595 milioane euro.