Cine răcește când strănută SUA

Monedele naționale ale economiilor expuse la astfel de ieșiri de capital va trebui să fie lăsate să se deprecieze spre a face față deteriorării condițiilor de finanțare externă, recomandă FMI, iar acolo unde sunt constrângeri în privința cursurilor de schimb din cauza condițiilor fiscale ori a riscului de inflație, ar fi necesară o combinație între politici macro mai restrictive și măsuri de reglementare și supraveghere mai ferme.

Pe ansamblu, economiile emergente și în curs de dezvoltare sunt așteptate să crească în 2014 cu 5,1% și cu 5,4% în 2015.

Tensiunile speculative de pe piețele financiare sunt în prezent în creștere, în condițiile în care reducerea treptată a programului de stimulente monetare neconvenționale de către Rezerva Federală a început și este așteptată să se încheie în acest an. Economia americană a crescut în ultimul trimestru din 2013 cu 3,2% față de aceeași perioadă a anului precedent, în condițiile unei expansiuni cu 3,3% a cheltuielilor de consum, cea mai semnificativă din 2010 încoace. În al treilea trimestru, creșterea PIB a fost de 4,1%, iar creșterea consumului a fost de 2%.

Cum era de așteptat, continuarea redresării economice a SUA a fost confirmată de decizia Rezervei Federale din această săptămână de a reduce cu încă 10 mld. pe lună programul de achiziții de obligațiuni, la 65 mld. dolari, în încercarea de a dezobișnui treptat piețele financiare de dependența față de tiparnița sa. Factorul decisiv în comportamentul Fed îl constituie însă evoluția șomajului, care s-a redus constant, ajungând în prezent la 6,7%.