Cheia împotriva inflației? Investițiile în companii care transferă creșterea prețurilor către consumatori. Ce emitenți de la Bursa de Valori București intră în această categorie?

Într-o perioadă în care inflația din România depășește 9%, investitorii caută active care să le protejeze randamentele reale. Ovidiu Șerdean, broker la IFB Finwest, subliniază că firmele capabile să transfere rapid creșterile de costuri către consumatori – în sectoare precum energie, utilități, infrastructură sau bunuri de primă necesitate – oferă o protecție mai solidă a randamentelor și stabilitate pe termen lung. În această cheie, oferta actuală de la Bursa de Valori București include mai multe astfel de companii, care au înregistrat randamente semnificativ peste evoluția generală a prețurilor în 2025.

„Dacă în zona euro avem o inflație de circa 2% și în Statele Unite 2,9%, în România suntem la 9,9%. Privind politica monetară, în zona euro suntem la 2,15%, Fed-ul este la 4,25%; în SUA abia am asistat la o reducere a dobânzii, deși era solicitată de mult de administrația prezidențială. În România este 6,5% dobânda de referință”, spune brokerul.

În paralel, salariile românilor nu reușesc să țină pasul cu inflația: în iulie 2025, salariul mediu net a ajuns la 5.517 lei, ceea ce marchează prima scădere a câștigului salarial real în ultimele 12 luni. Angajatorii rămân precauți, concentrându-se pe menținerea locurilor de muncă, iar majorările salariale nu acoperă creșterea prețurilor. Această pierdere a puterii de cumpărare subliniază și mai mult importanța investițiilor în companii capabile să transfere rapid costurile către consumatori, protejând astfel randamentele reale.

„Privind sectoarele care ar trebui urmărite în perioade de inflație ridicată, ar trebui să ne gândim companiile care transferă rapid creșterea costurilor către consumatori. Trebuie să ne uităm la firme care beneficiază de creșterea valorii în termeni nominali, de exemplu energie, imobiliare, infrastructură”, continuă Ovidiu Șerdean.

Datele INS arată că inflația a urcat în august la 9,9%, față de 7,8% în iulie, iar prețurile de consum au crescut în medie cu 2,1% lunar, influențate de majorarea TVA și eliminarea plafonării la energie. Alimentele, serviciile și bunurile nealimentare s-au scumpit semnificativ, în timp ce ritmul de creștere al consumului a încetinit, semnalând o temperare a cererii interne.

„Ar trebui să ne uităm la companii care beneficiază de venituri indexate sau reglementate – aici avem utilitățile. Să ne uităm și la companii ale căror produse sunt de necesitate, cum ar fi alimente, medicamente. Printre societățile pe care le avem la bursă găsim Petrom, Romgaz, iar dacă vorbim de financiare, avem Banca Transilvania și BRD.”

La capitolul „utilități” se încadrează operatorul sistemului național de transport de gaze naturale Transgaz (TGN) și Transelectrica (TEL), operator de transport al energiei electrice, tot companie de stat.  Primul emitent înregistrează de departe cea mai bună evoluție din structura indicelui BET din 2025, 142%, în timp ce acțiunile celui de-al doilea s-au apreciat cu 68%.

În sectorul alimentar regăsim producătorul de vinuri Purcari (WINE), iar în domeniul sănătății și al farmaceuticelor se remarcă Antibiotice Iași (ATB) și MedLife (M), care înregistrează o creștere de peste 40% a prețului acțiunii de la începutul anului.

„Dacă ne gândim la sectoarele de care ar trebui să ne ferim, ne uităm la producătorii de bunuri premium. În perioade cu inflație ridicată, cererea pentru acest tip de produse este scăzută. Ar trebui să ne gândim și la tehnologie, sector care se află în faza de creștere și este foarte dependent de dobânzi scăzute”, mai spune brokerul.

De altfel, cele mai multe companii de tehnologie listate la Bursa locală afișează deprecieri ale cotațiilor anul acesta, investitorii preferând, în schimb, sectoare mai sigure și cu venituri mai stabile pe timp de inflație ridicată, reiese dintr-o analiză recent realizată de ZF.