Bursă: Cele mai mari piețe de obligațiuni din lume sunt afectate de vânzări agresive. Randamentul titlurilor de stat americane, la 5% pentru prima oară din 2007. În Germania, unde la început de 2022 randamentele pe 10 ani erau negative acum sunt la 3%

O vânzare agresivă pe piețele mondiale de obligațiuni guvernamentale a dus miercuri randamentul titlurilor de stat americane pe 30 de ani la 5% pentru prima dată din 2007, iar costurile de împrumut pe 10 ani ale Germaniei la 3%, mișcări care ar putea accelera o încetinire a economiei mondiale, scrie agenția de presă Thomson Reuters.

Sentimentul din ce în ce mai puternic că ratele dobânzilor din marile economii vor rămâne mai mult timp la un nivel mai ridicat pentru a diminua inflația, datele economice din SUA – cea mai mare economie din lume –  din ce în ce mai rezistente și o reducere bruscă a pozițiilor traderilor pentru o revenire a obligațiunilor au lovit puternic piețele.

Randamentele pe 30 de ani din SUA au atins miercuri nivelul psihologic de 5% pentru prima dată de la criza financiară globală, iar randamentul Bund pe 10 ani din Germania a atins 3%, o nouă bornă într-o piață în care randamentele au fost negative la începutul anului 2022.

Titlurile de stat americane au fost supuse unor presiuni puternice în ultimele săptămâni, deoarece datele economice mai bune decât se așteptau în ultima vreme i-au încurajat pe oficialii Fed să continue retorica lor de tip hawkish, insistând că este posibil ca ratele dobânzilor să fie nevoite să crească din nou și să rămână la niveluri ridicate pentru mai mult timp decât sperau investitorii până de curând. Datele privind locurile de muncă vacante publicate marți au exacerbat aceste temeri.

Costurile împrumuturilor guvernamentale influențează totul, de la ratele creditelor ipotecare pentru proprietarii de locuințe până la ratele împrumuturilor pentru companii, iar viteza de retragere a obligațiunilor a stârnit îngrijorare pe piețele de acțiuni, determinând în același timp creșterea dolarului, care este un refugiu sigur, ceea ce, la rândul său, a cauzat probleme pentru alte monede, cum ar fi yenul japonez.

Analiștii care acoperă instrumentele cu venit fix se așteaptă în continuare la scăderea randamentelor și la creșterea prețului acestora, pe măsură ce economia globală slăbește. Însă ei adaugă că tendința este de slăbire în continuare a prețurilor, mai ales că investitorii care au păstrat pariurile pentru o revenire aruncă prosopul.

“În momentul de față există un impuls uriaș în spatele vânzării, deoarece poziționarea pe piață a fost greșită”, spune Juan Valenzuela, manager de portofoliu la Artemis. “O mulțime de oameni au crezut că, deoarece Rezerva Federală atingea vârful creșterilor de rate, a venit momentul să cumpere obligațiuni guvernamentale, ceea ce înseamnă că majoritatea pieței a avut poziție de long”.

O nouă creștere a costurilor de împrumut este, de asemenea, o bătaie de cap pentru băncile centrale, deoarece acestea pun în balanță necesitatea de a menține ratele ridicate pentru a limita inflația și deteriorarea perspectivelor economice.