Aquila negociază preluarea unui distribuitor cu venituri de 36 de milioane de euro și a intrat în due diligence. Tranzacția va fi finanțată din fonduri proprii și credite bancare, potrivit conducerii companiei

Aquila, unul dintre cei mai mari distribuitori de bunuri de larg consum din România, listată la Bursa de Valori București, a confirmat că se află în faza de due diligence pentru achiziția unui distribuitor cu venituri anuale de 36 de milioane de euro și un EBITDA de 4,1 milioane de euro, fără să dezvăluie identitatea țintei.

Anunțul a venit în cadrul teleconferinței de prezentare a rezultatelor din primul trimestru din 2026, unde Jean Dumitrescu, directorul de relații cu investitorii, a confirmat stadiul negocierilor, dar a temperat așteptările. „Haideți să ajungem acolo – suntem în proces de due diligence, trebuie să vedem tot ce identificăm, dacă e în regulă, dacă putem mitiga niște riscuri”, a spus Dumitrescu. „Fără să evităm să răspundem – aici ajută modelul.”

Referitor la finanțare, directorul financiar Sorin Bășcău a fost concis: tranzacția „va fi parțial fond propriu și parțial împrumut de la băncile comerciale din România.”

Aquila are la dispoziție o structură financiară care îi permite să susțină o astfel de achiziție. La 31 martie 2026, capitalurile proprii ale grupului se ridicau la 531 de milioane de lei, iar datoria netă – calculată ca împrumuturi bancare și datorii de leasing minus numerar – era de 403 milioane de lei, conform raportului trimestrial publicat la BVB. Gradul de îndatorare net raportat la capitalurile proprii era de 0,76. Bascau a indicat că nivelul confortabil poate urca semnificativ: „Nivelul actual pe net debt/EBITDA este undeva la 1,4; ar putea să ajungă până la 2,5 fără nicio problemă la nivel consolidat.”

Împrumuturile bancare existente ale grupului totalizau, la 31 martie 2026, circa 158 de milioane de lei – dintre care 49,7 milioane pe termen lung, cu Raiffeisen Bank ca principal creditor pentru Aquila și Victoria Bank pentru subsidiara din Moldova, Trigor AVD, și 108,5 milioane pe termen scurt, distribuite între UniCredit Bank și Raiffeisen Bank.

Achiziția vizată se înscrie în strategia M&A pe care Aquila o urmărește din 2019: ținte din distribuția de bunuri de larg consum sau producători cu mărci proprii, cu potențial de sinergie operațională și portofoliu complementar. Criteriile declarate includ participație majoritară inițială, cu opțiune de cumpărare integrală în trei-cinci ani, pentru tranzacții de peste 50 de milioane de euro.

Ultimele cinci achiziții confirmă această logică. În 2019, Aquila a preluat Agrirom, intrând pe HoReCa și produse congelate. În 2021 a cumpărat Trigor AVD din Republica Moldova, o piață cu marje brute semnificativ mai mari decât în România. În 2024 au urmat Romtec Europa – producător de lichide și aerosoli pentru autovehicule, cu peste 20 de branduri – și Parmafood, distribuitor cu un portofoliu de 100 de branduri internaționale și locale, care a trecut de la acoperire regională la națională după integrare. Cea mai recentă achiziție, KITAX Kft din Ungaria, a fost finalizată în martie 2025 și a generat un fond comercial de 35,4 milioane de lei, reflectând sinergiile estimate, potrivit notelor la situațiile financiare.

„Activitatea noastră de M&A în ultimii ani a permis intrarea pe HoReCa și produse congelate, pe piața din Moldova caracterizată de marje brute mult mai mari decât în România, pe portofoliul de produse specifice pentru benzinării și pe distribuția din Ungaria”, a rezumat Dumitrescu.

Dincolo de ținta aflată în due diligence, prezentarea de rezultate a arătat că Aquila mai urmărește alte patru companii: un distribuitor cu venituri de 56 de milioane de euro aflat în faza de prospectare, un producător cu venituri de 21 de milioane de euro pentru care negocierile au fost abandonate, și încă două companii de distribuție mai mici, cu venituri de 10 și respectiv 11 milioane de euro, în stadii diferite de negociere. KITAX Kft este singura tranzacție finalizată din această listă.

Contextul în care Aquila caută achiziții este unul de piață dificilă: rata inflației depășea 9,9% în martie 2026, consumul stagnează, iar scorul de stres al consumatorului se menținea peste 63% în primul trimestru. Compania a raportat pentru aceeași perioadă un profit net de 3,3 milioane de lei, în scădere cu 83% față de primul trimestru din 2025, și un EBITDA de 35 de milioane de lei, în scădere cu 23%, pe fondul erodării marjei brute cu patru puncte procentuale.