Acționarii celui mai mare operator din domeniul medical vor să vândă pe bursă 44% din acțiuni

Cel mai mare operator din domeniul medical și-a anunțat săptămâna trecută intenția de a vinde 44% din acțiuni pe bursă. În urma ofertei, fondul de private equity V4C dorește să vândă întreg pachetul pe care îl deține la Medlife, de peste 36,2% din acțiuni, iar IFC, care are peste 12,7% din companie, vrea să își reducă deținerea până la 5%.

8.840.480 de acțiuni vor să vândă la Bursa de Valori București acționarii MedLife, ceea ce înseamnă 44% din numărul total de acțiuni ale liderului pieței de servicii de sănătate din România. Aceasta ar putea fi cea mai importantă tranzacție de pe acest segment pe piața românească. „Prin intermediul acestei oferte, investitorii vor avea acces la o oportunitate unică de a investi în liderul pieței private de sănătate din România și unul dintre cei mai mari  furnizori de servicii medicale private din Europa Centrală și de Est, pentru a obține expunere la piața cu cea mai mare rată de creștere a serviciilor medicale private în ECE și să facă parte dintr-o călătorie uimitoare, care a început acum 20 de ani și este departe de a fi finalizată”, declară Mihai Marcu, președintele consiliului de administrație al MedLife. Familia Marcu, care deține 51% din acțiunile MedLife, va păstra controlul companiei, care anul trecut a înregistat o cifră de afaceri de 391 de milioane de lei, cu o EBITDA de 55,7 milioane de lei. În primele nouă luni din 2016, vânzările MedLife au ajuns la 361,5 milioane de lei (80,8 mil. euro), cu o EBITDA de 38,9 de milioane de lei (8,7 mil. euro).

2016 este un an agitat pentru MedLife. În prima parte a anului compania a anunțat că are disponibile 25 de milioane de euro pentru achiziții și că „ne aflăm în competiție pentru toate companiile medicale din sectorul privat românesc și nu numai, iar cu unele dintre acestea suntem deja în discuții avansate”, declara anterior Mihai Marcu. Operatorul de servicii medicale a contractat un credit de 56 de milioane de euro de la un sindicat de bănci coordonat de Banca Comercială Română, din care mai fac parte ING Bank, Raiffeisen Bank și BRD-Groupe Société Général. Dintre acestea, 20 milioane de euro sunt destinate exclusiv proiectelor de achiziții planificate pentru perioada imediat următoare, în vederea extinderii la nivel național. Compania va suplimenta cu alte minimum 5 milioane euro, fonduri proprii, valoarea totală a bugetului de achiziții depășind 25 milioane euro.

Iar așteptările de creștere a domeniului de servicii private de medicină în România sunt optimiste. În condițiile în care creșterea economică estimată pentru anul în curs se plasează în jurul a 5%, iar pentru anul viitor previziunile se referă la un plus de 3-3,5%, rata medie anuală compusă de creștere așteptată pentru sectorul de servicii medicale private în România pentru perioada 2016-2021 este de  9,5%, un nivel mai accelerat comparativ cu cel din alte piețe din regiune, cum ar fi Polonia, Republica Cehă și Ungaria. În ultimul an și jumătate, rețeaua s-a extins masiv prin achiziții, iar strategia MedLife, care a avut în 2014 afaceri de 80 de milioane de euro, este de a păstra în acționariat și vânzătorii firmelor preluate. Pentru a se extinde, MedLife va miza și pe dezvoltarea de proiecte greenfield; două noi clinici și un spital de mari dimensiuni vor fi ridicate în orașe cu peste 200.000 de locuitori. În buget sunt prevăzute și cheltuieli pentru retehnologizare și achiziții de noi echipamente. Una peste alta, din 2009 încoace, MedLife a deschis sau a achiziționat 83 de unități medicale. Compania a început anul cu preluarea Diamed Center, care operează cinci laboratoare, două clinici medicale, un centru de recuperare medicală, medicină estetică funcțională și opt puncte de recoltare. Recent, a deschis și prima clinică din Ploiești, în urma unei investiții de 700.000 de euro.

Pentru listarea la BVB a acțiunilor MedLife, Raiffeisen Bank a fost numit lead global coordinator și lead joint bookrunner al ofertei. Wood & Company Financial Services a fost numit co-global coordinator și joint bookrunner. Potrivit companiei, „este așteptat ca oferta să fie finalizată până la sfârșitul anului 2016, sub rezerva unor condiții de piață și cu aprobarea prospectului de către Autoritatea de Supraveghere Financiară din România”.

Din grupul MedLife fac parte 36 clinici de mari dimensiuni, 24 de laboratoare proprii de analize, opt spitale generaliste și specializate, opt cabinete de stomatologie și 9 farmacii sub umbrela PharmaLife Med. Pe piața serviciilor medicale private, cu o valoare anuală de circa 600 de milioane de euro, principalii concurenți sunt Regina Maria, Medicover, Medsana, Sanador și Polisano. Serviciile medicale private și de stat au o valoare de peste 5,5 miliarde de euro. Segmentul de servicii medicale private, estimat la 600-700 milioane euro, reprezintă unul dintre cele mai efervescente domenii pe plan local, bifând creșteri anuale chiar și în timpul crizei economice.

În aceste condiții, întrebarea care rămâne deschisă, este, în cazul în care această listare va avea succes, câți bani vor câștiga fondul de private equity și IFC.