PwC: Capitalizarea BVB a trecut pentru prima dată pragul de 100 mld. euro la finalul lui 2025. Piața reglementată a crescut cu 49%, iar BET a avansat cu 46%

Bursa de Valori București (BVB) a depășit pentru prima dată în istorie pragul de 100 de miliarde de euro capitalizare la finalul anului 2025, ajungând la 537,7 miliarde de lei, după un an în care piața reglementată a crescut cu 49%, iar indicele BET a înregistrat cea mai bună evoluție anuală din 2009, arată cea de-a noua ediție a raportului PwC România „Multiplicatorii de evaluare ai companiilor listate la Bursa de Valori București și ai pieței locale de fuziuni și achiziții”.

Din capitalizarea totală de 537,7 miliarde de lei, piața reglementată a contribuit cu 523,7 miliarde de lei, în creștere cu 49% față de 2024, în timp ce segmentul SMT/AeRO a ajuns la 14,6 miliarde de lei, cu 15% peste nivelul anului anterior.

Performanța pieței s-a reflectat și în evoluția principalilor indici bursieri. BET a crescut cu 46% în 2025, până la 24.439 de puncte, cea mai bună performanță anuală din 2009, în timp ce BET-TR, indicele care include și dividendele distribuite investitorilor, a avansat cu 55%, până la 57.230 de puncte, situându-se printre cei mai performanți indici bursieri la nivel global.

”Anul 2025 a fost unul de referință pentru piața de capital locală. În ciuda unui context marcat de un deficit bugetar ridicat, de cea mai mare inflație din Uniunea Europeană și de tensiuni geopolitice persistente, indicele BET a livrat cea mai bună performanță anuală din ultimii 16 ani, iar capitalizarea pieței a depășit pentru prima dată 100 de miliarde de euro.”, spune Sorin Petre, Liderul departamentului de Evaluare și Analiză Economică al PwC România.

El subliniază că reclasificarea României de către MSCI în categoria piețelor de frontieră avansate, în iunie 2025, și confirmarea a 14 companii românești în indicii globali FTSE Russell arată că interesul investitorilor internaționali pentru piața locală se consolidează.

Potrivit datelor PwC, 2025 și prima parte a lui 2026 au adus și un val de listări importante pe piața locală. Cele mai mari trei oferte publice inițiale au fost cele ale Cris-Tim Family Holding, care a atras 454 milioane de lei și a fost suprasubscrisă de 42 de ori, Electro-Alfa International, cu o ofertă de 579,6 milioane de lei și o suprasubscriere de 60 de ori, respectiv Christian ’76 Tour, care a atras 149 de milioane de lei.

În paralel, baza de investitori a continuat să se extindă. Numărul investitorilor de retail activi la BVB a crescut de la 226.000 la finalul lui 2024 la peste 285.000 la sfârșitul lui 2025, un avans de 26% într-un singur an și de aproape patru ori față de nivelul din 2020.

Totuși, aprecierea valorii companiilor listate nu a fost însoțită de o creștere similară a lichidității. Deși capitalizarea bursieră a avansat cu 49% în 2025, valoarea tranzacțiilor a scăzut ușor, cu 1%, ceea ce indică faptul că activitatea de tranzacționare a rămas concentrată într-un număr limitat de emitenți.

”Semnalele din 2026 sunt însă pozitive: în primul trimestru, capitalizarea pieței reglementate a depășit 550 de miliarde de lei, cu 5% peste nivelul de la finalul lui 2025, iar valoarea tranzacționată a fost cu 64% mai mare decât în T1/2025. Pentru următorul pas, promovarea la statutul de piață emergentă avansată FTSE, rămân de rezolvat câteva elemente structurale, cel mai important fiind absența unei contrapărți centrale de compensare pentru acțiuni, iar listările de companii de stat ar fi un catalizator esențial.”, adaugă Sorin Petre.

Cele mai tranzacționate acțiuni de pe piața reglementată în 2025 au fost cele ale Băncii Transilvania, care au reprezentat 28% din valoarea totală tranzacționată, urmate de OMV Petrom, Hidroelectrica, Aquila Part Prod Com și Romgaz. Împreună, cele cinci companii au concentrat 58% din lichiditatea pieței.

Piața obligațiunilor a înregistrat, la rândul său, un an record. Valoarea emisiunilor a ajuns la 6,3 miliarde de euro în 2025, aproape de trei ori peste nivelul din 2022, în timp ce emisiunile de obligațiuni corporative au urcat la 2 miliarde de euro, cel mai ridicat nivel din perioada analizată.