Partenerii casei de avocatură Țuca Zbârcea & Asociații au deschis în 2025-2026 un șir de holdinguri, cel mai nou fiind legat de fondul de risc Underline Ventures II. Investiții și în Zynon Holdings

Nouă parteneri ai Țuca Zbârcea & Asociații, una dintre cele mai mari case de avocatură din România, au construit în ultimii ani un braț de investiții – un grup de societăți-holding prin care realizează investiții, extins accelerat în 2025 și 2026. Cel mai nou vehicul, înființat la 30 iunie 2026, poartă numele fondului de risc Underline Ventures Fund II, condus de Bogdan Iordache, potrivit datelor publice.

Punctul de plecare este mai vechi. Încă din 2020, partenerii au folosit un prim vehicul, TZA Investors, pentru a intra în Comarket – un marketplace B2B pentru domeniul HoReCa. TZA Investors a ajuns să dețină 11,72% din Comarket, alături de fondatorul Ion-Florin Maxim (29,48%), de investitorul Daniel-Ștefan Nanboe, de fondul SevenX Ventures și de alți acționari, potrivit datelor publice. La intrarea din 2020, TZA Investors a pus 350.000 de lei – 250.000 în numerar și 100.000 rezultați din transformarea în capital a unei creanțe din onorarii de avocatură -, aproape integral sub formă de primă de emisiune. Comarket a anunțat atunci că a atras o finanțare de 150.000 de euro, la o evaluare de circa 1,5 milioane de euro. Compania nu a mai raportat însă cifră de afaceri pentru anii 2024 și 2025, iar datoriile totale erau de 18.897 lei la finele anului trecut, mai mari cu 44%.

În 2025 și 2026, partenerii Țuca Zbârcea & Asociații au adăugat un val de vehicule noi, toate de tip societăți-holding: TZA Strategic Capital, deținută direct de cei nouă parteneri; și trei sub-holdinguri deținute integral de holdingul-umbrelă – TZA Prime Investments, TZA Babadag Investment și TZA Enterprise Projects -, plus TZA Investors Underline Ventures Fund II. Toate au sediul în clădirea America House, unde funcționează și firma de avocatură, și sunt administrate de aceiași doi parteneri – Răzvan Gheorghiu-Testa, co-head real estate și tax, și Daniel-Ștefan Damian, Deputy Managing Partner.

Prin aceste sub-holdinguri, partenerii au început deja să cumpere participații în afaceri din domenii diferite: TZA Prime Investments a preluat 10% dintr-o firmă de inginerie și energie solară din județul Mureș, CIS Solar Engineering, iar TZA Babadag Investment a cumpărat 50% dintr-o firmă imobiliară de lângă București, Earth Time Investment. În ambele cazuri, hotărârile din Monitorul Oficial consemnează doar valoarea nominală a părților transferate (10.020 de lei, respectiv 100 de lei), nu și prețul efectiv plătit.

Tot prin TZA Investors, partenerii au intrat și în segmentul de tehnologie: vehiculul figurează printre cei opt fondatori ai Zynon Holdings, societate-holding constituită în septembrie 2025, cu un capital de 90.000 de lei, alături de șapte persoane fizice, potrivit datelor publice. La rândul său, Zynon Holdings a înființat în iunie 2026 Zynon Technologies, firmă de software cu un capital de 15.000 de lei.

Cel mai nou dintre vehicule a fost constituit la 30 iunie 2026 de opt dintre cei nouă parteneri – toți în afară de Sorin Vlădescu – și poartă numele celui de-al doilea fond al Underline Ventures. Fondul de risc a fost lansat în 2022 de Bogdan Iordache; primul său fond, de circa 20 de milioane de dolari, a mers către 18-19 start-up-uri tech din regiune, iar al doilea era în pregătire în 2026, potrivit ZF.

Structura de proprietate a grupului se vede cel mai clar în holdingul-umbrelă, TZA Strategic Capital, cu un capital de 1.002 lei împărțit în tot atâtea părți. Cea mai mare participație îi revine fondatorului Florentin Țuca (aproape 22%), urmat de celălalt fondator, Gabriel Zbârcea (18%), de Ștefan Damian (12,4%) și de ceilalți parteneri – Cornel Popa, Sorin Vlădescu, Răzvan Gheorghiu-Testa, Robert Roșu, Ciprian Dragomir și Șerban Pâslaru -, cu procente între 9,6% și 5,7%. Structura privește holdingul de investiții.

Țuca Zbârcea & Asociații este una dintre cele mai mari firme de avocatură din România, cu peste 110 avocați.