Finanțare mai scumpă și retrageri de depozite la băncile din Rusia, în contextul crizei din Ucraina

Băncile comerciale au împrumutat până la 493 miliarde ruble (13,9 miliarde de dolari) în luna martie prin operațiunile de swap în valută derulate de banca centrală, cel mai ridicat rulaj din ultimii cinci ani, potrivit datelor Băncii Rusiei, citate într-o analiză Bloomberg. Totodată, băncile au atras până la 3 miliarde ruble (83,9 milioane de dolari) prin operațiunile repo derulate în martie de banca centrală, care oferă costuri mai scăzute față de tranzacțiile swap în valută.

Operațiunile repo presupun mobilizarea activelor de calitate drept colateral, în lipsa cărora băncile sunt nevoite să acceseze lichiditate prin operațiuni swap, mai costisitoare.

Sberbank, cea mai mare bancă din Rusia, reclamă lichiditatea scăzută în monedă locală de pe piață, situație generată și de retrageri semnificative de depozite.

Clienții retail ai Sberbank au retras din depozite în primele trei luni ale anului 255 miliarde ruble (7,1 miliarde de dolari), perioadă în care rubla s-a depreciat cu 7,9% față de coșul de valute de referință al băncii centrale. Aproape 46% din depozitele bancare retail din Rusia sunt constituite la Sberbank, potrivit datelor băncii.

“Este posibil un nou șoc de lichiditate dacă situația din Ucraina se va dezvolta într-o direcție negativă. Activele care pot fi utilizate drept colateral pentru operațiuni repo au fost aproape epuizate de bănci, care sunt nevoite acum să acceseze operațiunile swap ale băncii centrale, mai scumpe”, a declarat pentru Bloomberg Dmitri Dorofeev, administrator de active la BCS Financial Group Moscova.

Operațiunile swap sunt cu circa un punct procentual mai scumpe decât finanțarea repo cu colateral. În acest context, dobânzile pe piața interbancară sunt în creștere. Indicele MosPrime al dobânzilor de pe piața interbancară pentru credite overnight a urcat la 8,25% la 31 martie, cel mai ridicat nivel în aproape 5 ani, potrivit Bloomberg. Marți, indicatorul afișa un nivel de 8,03%.

La finele anului trecut, 65% din activele lichide ale băncilor erau angajate drept colateral pentru operațiunile repo ale băncii centrale, potrivit datelor publicate de instituție într-un raport de stabilitate financiară.

Populația și companiile nefinanciare din Rusia au cumpărat în primul trimestru al acestui an monedă străină în valoare totală de 20 miliarde de dolari, potrivit estimărilor băncii centrale, publicate miercuri.

Banca centrală este îngrijorată de colateraul insuficient de care dispun băncile, a declarat săptămâna trecută la Moscova președintele Băncii Rusiei, Elvira Nabiullina.

Totodată, oficialul a precizat că dobânzile din piață s-au menținut în martie coridorul de 6-8% țintit de banca centrală, depășind “nesemnificativ” plafonul spre sfârșitul lunii.

Testele de stres derulate în regim “foarte conservator” au arătat că majoritatea băncilor dispun de suficientă lichiditate pentru a acoperi eventuale retrageri, a continuat Nabiullina.

Situația este “tensionată”, dar nu se poate considera că ar fi scăpat de sub control dacă dobânzile se mențin aproape de coridorul țintit de banca centrală, a afirmat Dmitri Polevoy, economist șef la ING Moscova, citat de Bloomberg.

Banca centrală a Rusiei a cheltuit de la începutul acestui an 42 miliarde de dolari pentru a încetini deprecierea rublei, în timp ce populația a convertit deținerile de monedă locală în depozite în valută sau chiar le-a lichidat.