Cine și de ce a investit în România? Investițiile străine ca barometru al atractivității mediului de afaceri

Investițiile străine sunt un barometru al atractivității mediului de afaceri autohton și reflectă percepția străinilor. Sunt corelate cu mersul economiei și pot să stimuleze la rândul lor PIB-ul. Investițiile străine directe (ISD) în România au fluctuat de-a lungul timpului, de cele mai multe ori fiind în pas cu trendul economiei.

Volumul ISD‑urilor a crescut în salturi înainte de criza financiară, cele mai consistente fluxuri fiind înregistrate în perioada 2004-2008, când economia era în ascensiune puternică. 10 miliarde de de euro au ajuns în România în ultimii șase ani, soldul sumelor aduse de investitorii străini în România reușind să treacă anul trecut de pragul de 60 miliarde de euro.

Olanda, Austria și Germania s-au menținut în ultimii șase ani pe podium în topul țărilor care au cele mai mari investiții străine directe în România, cu o pondere cumulată de peste 50% din total. Franța, care se plasase din 2009 până în 2013 pe locul al patrulea după procentul deținut în soldul investițiilor străine, a coborât o poziție, cedând locul Ciprului. Singura prezență nouă în top 10 este Marea Britanie, care ocupa anul trecut locul 10, în timp ce Ungaria a ieșit din acest clasament. Anul trecut, Olanda avea 23,6% din soldul ISD, Austria 16%, Germania 12,4%, Cipru 7,1% și Franța 6,8%, potrivit celor mai recente date publicate de BNR. Germania și Franța sunt pe podium și în topul principalelor țări partenere la export ale României.

În 2014 s-a înregistrat o creștere cu 6,3 miliarde de euro a soldului investițiilor provenind din Olanda, Austria și Germania, față de anul de referință 2008.

Cumulat, țările din top 10 au avut în perioada 2008-2014 o pondere de peste 80% în soldul total al investițiilor străine. Creșterea soldului investițiilor din țările din top 10 în anii 2008-2014 a fost de 7,7 miliarde de euro.

La finele anului trecut, soldul investițiilor străine directe a ajuns la 60,2 miliarde de euro (cu circa 10 miliarde de euro peste 2008), dintre care 43,2 miliarde de euro (72%) au fost participații la capital, inclusiv profitul reinvestit și 16,9 miliarde de euro a fost creditul net primit de la investitorii străini. Repartizarea soldului ISD pe țări a fost realizată în funcție de țara de rezidență a deținătorului nemijlocit a cel puțin 10% din capitalul social al unei întreprinderi investiție străină directă din România, potrivit raportului pentru 2014 privind ISD, publicat de BNR.

Industria a fost campioana atragerii de investiții străine, din punctul de vedere al orientării pe ramuri economice, cu aproape 50% din totalul ISD. Investițiile au vizat până la finalul anului 2014 în principal industria prelucrătoare. Pe lângă industrie, activitățile care au atras importante investiții străine au fost intermedierile financiare și asigurările (13% din total), comerțul (11,7%), construcțiile și tranzacțiile imobiliare (9,8%), tehnologia informației și comunicații (6%).

Structural, în anii de criză s-a observat o mutare a investițiilor străine din domenii precum construcțiile și tranzacțiile imobiliare în sectorul industrial și cel energetic. În funcție de localizarea teritorială a sediului social al întreprinderilor care au beneficiat de ISD, orientarea investițiilor a fost în principal către regiunea București-Ilfov (cu circa 60% din soldul total), valoarea ISD-urilor ajungând aici la 35,6 miliarde de euro. Pe poziția secundă s-a plasat zona centrală a țării, cu 9,7% din totalul ISD, urmată îndeaproape de regiunea Vest, cu 7,7%. În anul 2014 investițiile greenfield și cele din categoria fuziuni și achiziții (M&A) au înregistrat un nivel redus, de 77 milioane de euro, respectiv 196 milioane de euro. Ponderea predominantă în fluxul participațiilor la capital în 2014 este reprezentată de restructurările de firme cu o valoare de 2,4 miliarde de euro, respectiv 58% din participații și de dezvoltările de firme cu 1,5 miliarde de euro, reprezentând 36% din participații.

Investițiile străine directe au urcat spectaculos până la un vârf de 9,5 miliarde de euro în anul de grație 2008, când economia creștea cu 7,3%. La fel de spectaculos, s-au prăbușit în anii de criză. În 2009-2010, în timp ce economia se afunda în recesiune, au urmat căderi ale ISD-urilor, nivelul oscilând în jurul a 2 miliarde de euro, aproape de valoarea din 1998. Economia a revenit pe creștere în 2011, însă investitorii străini nu s-au grăbit să revină în România. 2012 a fost anul când investițiile străine directe nete au revenit pe creștere, urcând, surprinzător, pentru prima dată de la debutul crizei. Saltul a fost de 18,7%, la 2,14 miliarde de euro. În 2013 și în 2014 investițiile străine au rămas la un nivel modest, sub 3 miliarde de euro.

ISD-urile au ajuns în 2013 la 2,7 miliarde de de euro, depășind cu aproape 27% nivelul din 2012, iar anul 2014 a adus investitții străine de 2,4 miliarde de euro, din care 2,8 miliarde de euro aport la capitalurile proprii și – 425 milioane de euro credit net de la investitorii străini.

Investițiile străine directe au continuat să crească în primul semestru din acest an și s-au apropiat la sfârșitul lunii iunie de 1,7 miliarde de de euro, nivelul fiind în creștere cu aproximativ 40% față de aceeași perioadă a anului trecut. Participațiile la capital (inclusiv profitul reinvestit net estimat) au ajuns la 943 milioane de euro, iar creditele intragrup au totalizat după șase luni 716 milioane de euro (net).

România este dependentă de capitalurile străine pentru finanțarea deficitului de cont curent și a deficitului bugetar, dar și pentru rostogolirea datoriei externe. În primul semestru contul curent al balanței de plăți a înregistrat un deficit de 285 milioane de euro.