Bloomberg: Declinul din ultimele 15 luni al prețurilor materiilor prime începe să semene cu o criză

Un indice Bloomberg pentru contractele futures de mărfuri a scăzut cu 50% de la un maxim atins în 2011, iar opt din 10 cele mai slabe performanțe din indicele Standard&Poor’s 500 au fost înregistrate în acest an de titluri ale unor companii din sectorul resurselor naturale.

Alcoa, cel mai mare producător de aluminiu din Statele Unite, a anunțat luni că se va diviza în două companii, pe fondul supraproducției din piață.

Royal Dutch Shell a anunțat tot luni că renunță la operațiunile de forare din largul Alaskăi, din cauza costurilor prea ridicate, în timp ce titlurile traderului de mărfuri Glencore au scăzut cu până la 31% la bursa din Londra, la un minim record.

“Pe fondul încetinirii activităților economice în China și a incertitudinilor, temerile din piață s-au intensificat, iar cererea de mărfuri a scăzut”, a declarat Ed Hirs, director general al unui mic producător de petrol, care predă economia energiei la Universitatea din Houston.

Prețurile aurului și argintului au atins niveluri record în urmă cu patru ani, în timp ce cotațiile petrolului au scăzut la jumătate față de iunie 2014, declin accentuat de decizia OPEC din noiembrie de a menține plafonul producției în pofida ofertei în exces. În SUA, prețul gazelor naturale a scăzut la mai puțin de o pătrime din valoarea din 2008.

Situația se va înrăutăți, avertizează John LaForge și Warren Pies, analiști la Ned Davis Research Group din Venice, Florida.

Analiștii consideră că mărfurile ar putea fi în al patrulea an dintr-un ciclu “super-bear” de 20 de ani. Cei doi au analizat ciclurile pieței mărfurilor începând din secolul 18 și au conchis că acestea sunt influențate mai mult de nivelul de încredere a investitorilor decât de factorii fundamentali.

Elementul pozitiv este faptul că cea mai mare parte a problemelor apar în primii șase ani ai pieței bear, a arătat LaForge.

“În sectorul mărfurilor vor avea loc multe falimente, companii care se vor închide. Este nevoie să se întâmple acest lucru pentru ca oferta să scadă”, a explicat analistul.

O strategie de reducere a datoriilor anunțată acum trei săptămâni de directorul general al Glencore, Ivan Glasenberg, și un plan de vânzare a unei participații la divizia de agricultură a grupului nu au reușit să oprească declinul titlurilor.

Investec a avertizat luni că beneficiile acționarilor vor fi scăzute, dacă prețurile materiilor prime se vor menține la un nivel scăzut.

Shell a anunțat luni că grupul va înregistra costuri legate de operațiunile din Alaska în valoare de circa 3 miliarde de dolari, în timp ce costul unor angajamente contractuale suplimentare se vor ridica la 1,1 miliarde de dolari.

Alcoa, unul dintre cei mai mari producător de aluminiu la nivel global, se va scinda în două companii listate la bursă, până la jumătatea anului viitor, urmând modelul unui număr tot mai mare de companii care urmăresc accelerarea creșterii prin divizare.

Scindarea Alcoa va duce la formarea unei companii producătoare de bauxită, alumină și aluminiu și a unei alte companii care se va concentra pe inovații în produse și soluții de inginerie de înaltă performanță, din materiale multiple, și pe soluții destinate piețelor cu creștere atractivă, a anunțat grupul. Decizia companiei americane ale legătură și cu concurența mare venită din China.

Pe de altă parte, profiturile companiilor industriale chineze au scăzut cu 8,8% în august, față de aceeași perioadă a anului trecut, pierderile agravându-se în pofida a cinci reduceri ale dobânzilor operate din noiembrie de banca centrală chineză și a eforturilor guvernamentale de accelerare a proiectelor de investiții.

Efectele problemelor din China se propagă în întreaga lume. Grupul american Caterpillar a anunțat săptămâna trecută că va renunța la 10.000 de angajați, respectiv 9% din forța de muncă. Acțiunile producătorului de chimicale Huntsman au scăzut cel mai mult în ultimii patru ani, în urma anunțului că prețurile mici ale titanului vor avea un impact negativ asupra profitului din trimestrul al treilea.