Acțiunile Petrom, evaluate la jumătate față de companiile similare din Europa. Ce ține prețul pe loc?

La un profit net estimat pentru anul acesta la 4,6 miliarde de lei (1,03 mld. euro), Petrom are o capitalizare de 5,8 miliarde de euro. Dacă s-ar tranzacționa la același multiplu ca marile companii petroliere din Europa de Vest, Petrom ar valora teoretic circa 10 miliarde de euro, iar acțiunile ar fi la 0,7-0,8 lei.

Cu toate acestea, acțiunile Petrom sunt cotate în prezent în apropierea nivelului de 0,46 lei/acțiune, iar în ultimii cinci ani nu au mai urcat peste pragul de 0,5 lei. Chiar dacă pe ultimii cinci ani (decembrie 2008 – decembrie 2013) acțiunile Petrom au o creștere de 155%, de la începutul anului acestea au băltit în intervalul 0,4-0,48 lei, având un avans de doar 7%. Asta deși în primele nouă luni profitul companiei a crescut cu 27%.

În ciuda profiturilor în creștere de la an la an, care se traduc și în dividende mai mari pentru acționari, investitorii se uită cu reticență la acțiunile Petrom din două motive. Unul este schimbarea redevențelor pe care Petrom le plătește pentru extracția petrolului din România, începând cu 2015, iar celălalt este presiunea la vânzare care poate apărea dacă Fondul Proprietatea și statul încep să lichideze din deținerile lor.

Mariana Gheorghe este directorul general al OMV Petrom în România.