A venit nota de plată pentru împrumuturile uriașe luate de băncile europene în pandemie, iar băncile italiene sunt primele care ajung în linia întâi: Peste jumătate de trilion de euro trebuie rambursați într-un exercițiu care întinde nervii creditorilor de pe continent la maxim și pune sistemul bancar european la încercare

Banca Centrală Europeană este pe cale să testeze rezistența industriei bancare de pe continent, obligând creditorii să ramburseze aproximativ jumătate de trilion de euro din împrumuturi ieftine din epoca pandemiei într-o singură tranșă, scrie Bloomberg.

Creditorii italieni mai mici reprezintă cea mai mare îngrijorare, iar băncile grecești nu sunt departe de aceștia. Împrumuturile restante ale Italiei în cadrul programului TLTRO(program de finanțare pentru bănci și de încurajare a împrumuturilor lansat de BCE – n.r.) sunt mai mari decât rezervele de numerar pe care creditorii săi le au la BCE, ceea ce înseamnă că unele dintre bănci vor trebui să strângă bani din altă parte pentru a rambursa împrumuturile.

Rezervele excedentare ale creditorilor greci sunt mai mult sau mai puțin egale cu ceea ce datorează BCE.

Pe măsură ce împrumuturile TLTRO în valoare de 476,8 miliarde de euro vor ajunge la scadență la 28 iunie, anumite firme din Germania, Franța sau alte națiuni din zona euro ar putea, de asemenea, să resimtă presiunea.

 „În Italia sau Grecia, datele sunt clare, dar chiar și în alte țări, ar putea exista bănci care au împrumutat peste rezervele pe care le dețin la BCE”,  a declarat Reinhard Cluse, economist la UBS Group AG.

Băncile italiene ar putea fi nevoite să strângă aproximativ 35 de miliarde de euro în 2023 și alte 75 de miliarde de euro pentru a se pregăti pentru mai multe rambursări de împrumuturi TLTRO anul viitor, potrivit estimărilor NatWest Markets.

„Unele instituții, cel mai probabil băncile mai mici,  nu vor avea lichidități suficiente, mai ales pe termen scurt„ sunt de părere strategii și economiștii NatWest Markets.

Vestea bună este că creditorii au o mulțime de opțiuni de finanțare alternativă: una dintre ele este piața repo, unde firmele se împrumută între ele pe bază de garanții. De asemenea, băncile pot apela la piețele de obligațiuni pentru a acoperi eventualele goluri sau pot alege să pună în buzunar numerar din obligațiunile pe care le dețin și care ajung la scadență.

O problemă importantă cu care se confruntă băncile este că BCE nu dă semne ca ar putea lansa o nouă facilitate pentru a ajuta creditorii, chiar dacă aceștia s-ar afla în dificultate privind capacitățile de finanțare.

 Majoritatea economiștilor sunt de părere că BCE nu va mai lansa niciun program important de finanțare pe termen lung pentru bănci după ce TLTRO va lua sfârșit în 2024, ceea ce înseamnă că băncile sunt pe cont propriu în misiunea de a rambursa cei 500 de miliarde de euro pe care i-au contractat în perioada pandemiei.