Suprataxa de 1,5 mld. lei plătită de Petrom și cea de 1 mld. lei a Romgaz a scumpit acțiunile celor două companii la Bursa de Valori București. Cele ale Nuclearelectrica, exceptată de la taxă, s-au ieftinit. Ce așteptări sunt pentru restul anului pentru aristrocratele dividendelor

Ieșirea din bilanțurile Petrom (SNP) și Romgaz (SNG) a unor taxe de 1,5 mld. lei respectiv 1 mld. lei, impuse de autorități pentru țițeiul procesat, a dus la scumpirea acțiunilor la Bursa de Valori București, în timp ce acțiunile Nuclearelectrica (SNN), exceptate de la plată, s-au ieftinit.

Pentru Hidroelectrica (H2O) rezultatele din al doilea trimestru din 2023, respectiv aprilie, mai și iunie, îmbunătățite față de aceeași perioadă a anului trecut pe fondul unor ploi mai abundente, a dus la ieftinire acțiunilor față de evaluarea din prospectul întocmit de bancherii de la Londra.

Aceasta este situația la zi a marilor producători de energie de la Bursa de Valori București, cei care în ultimii ani din rezultatele nete și din rezerve unde a fost cazul și-au remunerat investitorii cu dividende substanțiale. Aceste companii au câștigat caracterizarea de “aristrocratele dividendelor” pe fondul randamentelor ridicate.

Pe lângă clasica distribuire de dividende din profit, Petrom a anunțat și anul acesta o rună de dividende speciale, ca și anul trecut. Pe baza capitalizării de la S1/2023 și pe baza rezultatelor din ultimele 12 luni, care țin cont și de T2, acțiunile Petrom se tranzacționează la un raport (price earning ratio – PER) de 4,7 ori. La martie, raportul era de 2,9 ori.

“Consider că prețul mai ridicat la SNP se datorează evenimentului corporativ viitor: dividend special de 0,045 lei/actiune ( brut ). În rest, evoluția de preț a celorlalți emitenți se încadrează în mișcările normale ale pieței existând posibilitatea să fie impactați de măsurile viitoare ale guvernului în ceea ce privește încadrarea în deficitul bugetar asumat prin PNRR”, spune Marcel Murgoci, director de tranzacționare al Estinvest Focșani, una din cele mai vechi societăți de brokeraj bursier din România.

Este important de menționat că Petrom a trecut pe pierdere în T2/2023 unul dintre motive fiind plata suprataxei pe fondul clarificării legislației. În cazul Romgaz evaluarea investitorilor a urcat de la 6,03 ori profitul net (la martie 2023) la 6,81 ori (iunie 2023). Pentru Nuclearelectrica, exceptată de la plata taxei dat fiind domeniul de activitate, PER-ul s-a redus de la 5,13 ori la 4,81 ori.

“Într-adevăr, companiile de petrol și gaze au resimțit taxa de solidaritate, în timp ce producătorii de energie electrică au beneficiat în continuare de prețurile bune ale energiei electrice, contractate anul trecut. Cred că cele din urmă vor continua să ofere rezultate foarte bune în următoarele două trimestre, în timp ce la Romgaz și OMV Petrom s-ar putea să nu mai vedem aceleași niveluri de profitabilitate ca și anul trecut. Trebuie însă să ținem minte de perspectivele următorilor ani, în care se va dezvlota perimetrul Neptun Deep, iar Nuclearelectrica se va apropia de faza a treia a procesului de retehnologizare”, spune Radu Cojoc, broker al Goldring.​