Realitate sumbră pentru piața imobiliară de pe bătrânul continent: Investitorii retrag peste 1 miliard de euro pe lună din fondurile imobiliare din Europa

Investitorii de retail retrag mai mult de un miliard de euro pe lună din fondurile imobiliare din Europa, în condițiile în care scăderea cererii și o creștere a costurilor de împrumut ridică o serie de îngrijorări cu privire la evaluarea proprietăților comerciale, raportează Bloomberg.

Aceste răscumpărări au însemnat că activele nete totale deținute de fondurile imobiliare europene deschise și tranzacționate la bursă au scăzut cu peste 10%, ajungând la 180,7 miliarde de euro din decembrie 2022 până la sfârșitul anului trecut, arată datele compilate de Morningstar. 

În timp ce investitorii sunt nervoși în special în ceea ce privește piața imobiliară comercială din SUA din acest moment, temeri similare s-au instalat în Europa în această săptămână, obligațiunile emise de Deutsche Pfandbriefbank AG scăzând din cauza expunerii lor la această piață. Fondurile imobiliare reprezintă o amenințare la adresa stabilității financiare, deoarece reprezintă 40% din piețele CRE din zona euro, au avertizat anul trecut oficialii Băncii Centrale Europene.

Nepotrivirea dintre lichiditatea oferită investitorilor în fondurile imobiliare și natura „nelichidă” a activelor acestora a fost evidențiată în urma votului pentru Brexit, când multe dintre fondurile din Marea Britanie au fost nevoite să suspende tranzacțiile și să vândă rapid activele în urma unei creșteri bruște a cererilor de răscumpărare. 

„Multe fonduri deschise sunt presate să vândă pentru a satisface cererile de răscumpărare în creștere”, a scris săptămâna trecută Oliver Salmon, cercetător la Savills Plc.

Cu toate acestea, se așteaptă ca perspectivele pentru CRE să se îmbunătățească în cursul acestui an, dacă BCE începe să reducă ratele dobânzilor și dacă povestea scăderii sustenabile a inflației se dovedește a fi adevărată.

Răscumpărările în Europa au depășit 1 miliard de euro în fiecare dintre ultimele trei luni ale anului 2023, arată datele Morningstar. Investitorii germani, care trebuie să dea un preaviz cu un an înainte de a putea retrage banii, au retras peste 750 de milioane de euro din fondurile imobiliare europene în ultimele cinci luni ale anului, potrivit Barkow Consulting.