PSD sau Ormuz? Ce va influența mai tare deschiderea Bursei de Valori de luni? Tensiunile interne sau veștile bune din extern?

Bursa de Valori București a încheiat vineri pe minus, dar nu atât de rău pe cât părea la un moment dat. Indicele principal BET a coborât cu 0,39%, după o ședință în care piața a oscilat considerabil — a deschis în creștere, a alunecat spre un minus de peste 1,2% în cursul zilei, pentru ca un val de optimism venit din exterior să o aducă înapoi la un declin modest la închidere.

Lichiditatea a fost rezonabilă, tranzacțiile s-au derulat normal, s-a cumpărat și s-a vândut, dar direcția a rămas incertă. Acum urmează un weekend în care se vor stabili câțiva factori care vor decide, probabil, cum va arăta deschiderea de luni dimineață.

Pe plan extern, vestea zilei vine din Orientul Mijlociu: autoritățile iraniene au anunțat că Strâmtoarea Hormuz este complet deschisă traficului comercial pe durata armistițiului dintre Israel și Liban, prima dată de la izbucnirea conflictului când acest coridor vital funcționează fără restricții. Reacția piețelor a fost imediată — futures pe indicii americani au sărit, petrolul Brent a scăzut cu peste 11%, randamentele obligațiunilor de stat din Marea Britanie, Franța și SUA s-au comprimat semnificativ. Analiștii vorbesc despre o recalibrare a așteptărilor privind dobânzile din zona euro și Regatul Unit, iar perspectiva economică globală s-a îmbunătățit brusc. Este exact tipul de context în care bursele emergente, inclusiv cea de la București, tind să recupereze.

Pe plan intern însă, tabloul este diferit. Dobânzile la care se împrumută statul român au crescut din nou vineri, România ajungând să aibă cele mai slabe obligațiuni denominate în dolari dintre piețele emergente, potrivit Bloomberg. Analiștii de la Erste Group au confirmat pentru Bloomberg că această volatilitate este direct legată de incertitudinea de la București.

Concret, investitorii intră în weekend cu două scenarii pe masă. Unul optimist, alimentat de deschiderea Hormuzului, de armistițiu și de scăderea prețului la energie — un context care, în mod normal, ar împinge bursele în sus luni dimineață. Altul pesimist, construit acasă, unde o posibilă criză de guvernare înseamnă costuri de finanțare mai mari pentru stat, presiune potențială pe leu și un climat care descurajează investitorii cu apetit redus la risc.

Dacă în weekend nu apar declarații politice care să agraveze criza din coaliție, optimismul extern ar putea prevala. Dacă, dimpotrivă, tensiunile interne escaladează, piața locală risc să rămână decuplată de euforia internațională și să continue pe traiectoria negativă din această săptămână.