O mica majorare

Banca Centrala Europeana a decis majorarea dobanzii de referinta de la 3,50% la 3,75%, asa cum de altfel se asteptau majoritatea analistilor – a saptea majorare decisa de la sfarsitul lui 2005 pana acum.

Masura mentine nivelul dobanzii in marja de 3,5-4%, apreciata de oficialii BCE ca fiind neutra in raport cu evolutia economiei din zona euro, care deocamdata nu da motive de ingrijorare. Jean-Claude Trichet, presedintele BCE, s-a marginit sa spuna ca politica monetara a institutiei este de natura sa stimuleze cresterea economica, fara a insista asupra temerilor la nivelul BCE privind o eventuala relansare a inflatiei incepand din a doua jumatate a anului (pentru moment, rata inflatiei a ramas in ultimele sase luni sub plafonul de 2% pentru prima oara din 1999 pana acum). Comentatorii se asteapta ca in urmatoarele luni dobanda sa fie ridicata din nou, cel mai probabil in luna iunie. Cat priveste Romania, asa cum s-a intamplat de fiecare data in ultimii doi ani, adica de la liberalizarea contului de capital, orice crestere de dobanda de catre BCE sau de Rezerva Federala este favorabila incercarilor BNR de a limita influxurile de capital speculativ, care migreaza automat acolo unde plasamentele sunt remunerate mai bine.