Europenii sunt prinși între ciocan și nicovală: Inflația scade semnificativ, dar dobânzile vor continua să crească și asta înseamnă vești proaste pentru toată lumea

Inflația din zona euro a scăzut semnificativ, peste așteptările economiștilor. Cu toate acestea, este puțin probabil ca această scădere să covingă BCE să pună stop majorărilor de dobândă, scrie Bloomberg.

În luna mai, prețurile de consum, excluzând elemente precum combustibilul și alimentele, au avansat cu 5,3% față de anul precedent – în scădere față de creșterea de 5,6% din aprilie și mai puțin decât estimarea mediană de 5,5% dintr-un sondaj Bloomberg realizat în rândul economiștilor.

Indicele principal s-a temperat mai mult, scăzând la 6,1% – cel mai scăzut nivel din mai bine de un an -, în principal datorită costurilor mai mici cu energia.

Datele includ încetiniri importante pentru primele patru economii din zona euro, alcătuită din 20 de țări, și vor fi salutate atât de politicieni, cât și de factorii de decizie monetară, în condițiile în care cetățenii continentului se luptă cu o criză dureroasă a costului vieții.

Însă natura dificilă a inflației de bază înseamnă că oficialii BCE intenționează să își extindă campania de înăsprire a politicii monetare – în ciuda faptului că Germania a intrat recent în recesiune și că pericolele financiare continuă să planeze.

Investitorii și economiștii preconizează pe scară largă o altă majorare de un sfert de punct pe 15 iunie și estimează că va mai fi nevoie încă una pentru a încheia ciclul, care a dus deja rata dobânzii la 3,25% de la sub zero în iulie anul trecut.

Comentând miercuri datele naționale, vicepreședintele BCE, Luis de Guindos, a declarat că victoria asupra inflației, care a atins 10,6% în momentul de vârf, nu a fost încă obținută.

„Cred că ne aflăm pe traiectoria corectă. Trebuie să analizăm cu mare atenție evoluția inflației de bază”, a declarat Luis de Guidos.

Factorii de decizie spun că revenirea creșterii prețurilor de consum la ținta de 2% este esențială pentru a susține expansiunea economică și stabilitatea financiară, ambele domenii resimțind efectele creșterii ratelor.

Prima recesiune din Germania de la pandemie a subliniat vulnerabilitatea celei mai mari economii a continentului – chiar și după ce a cheltuit mult pentru a proteja gospodăriile de creșterea facturilor la energie în urma invaziei Rusiei în Ucraina.

Între timp, BCE a avertizat în această săptămână că politica mai restrictivă lasă piețele financiare expuse riscului unor șocuri negative și testează rezistența gospodăriilor, a companiilor, a guvernelor și a sectorului imobiliar.

Cu toate acestea, accentul rămâne pus pe combaterea prețurilor, ceea ce implică nu doar creșterea costurilor de împrumut, ci și menținerea acestora după ce au atins nivelul maxim.