Cine cumpără datoria României? Investitorii străini de portofoliu au cumpărat susținut titluri de stat românești în T1, ajungând să dețină 23% din datorie, presând în același timp pe aprecierea leului în fața euro

♦ Aprecierea leului și scăderea cursului valutar spre 4,91-4,92 lei/euro nu sunt susținute de fundamentele economiei, având în vedere deficitele mari, de cont curent și bugetar, potrivit analiștilor.

Intrările de investiții străine de portofoliu pe piața titlurilor de stat locale, în lei și euro, au crescut la început de 2023 la peste 69,6 mld. lei, ponderea deținerilor nerezi­denților în totalul portofoliului de datorie publică urcând în ianuarie la un vârf record de 23,1%, peste nivelul din ianuarie 2022 (de 16%) și peste valoarea de la final de 2022 (19,3%), potrivit datelor Ministerului Finanțelor.

Creșterea expunerilor străinilor pe titluri românești, respectiv intrările de capitaluri, antrenează o apreciere a leului față de euro, în timp ce reducerea expunerii investitorilor străini pe titlurile, respectiv ieșirile de capitaluri, duce la deprecierea leului în raport cu euro.

Creșterea expunerii străinilor pe titluri de stat românești a determinat menținerea monedei naționale pe o pantă de apreciere în fața euro în prima parte a anului 2023. În ianuarie 2023, cursul mediu a fost de 4,9227 lei/euro, comparabil cu cel din decembrie 2022, iar în februarie a coborât sub 4,91 lei/euro (4,9077 lei/euro), pentru ca în martie să urce la 4,9263 lei/euro.

Și în a doua parte a anului 2022 investitorii străini și-au mărit deținerile de titluri de stat românești până la 19,3% în decembrie, antrenând și o surprinzătoare apreciere a monedei naționale în fața euro, cursul coborând chiar spre 4,8 lei/euro, în special în august, nivel despre care unii analiști au spus că nu este susținut de fundamentele economiei, având în vedere deficitele mari, de cont curent și bugetar.