Climat volatil pe burse, dar cu noi maxime. Lucian Isac, Estinvest: Piața din România s-a decuplat de evoluțiile externe; viitorul fluxurilor de capital depinde de stabilitatea politică

Bursa de la București a urmat în 2025 o evoluție proprie față de piețele externe, remarcă Lucian Isac, CEO al casei de brokeraj Estinvest. Investitorii instituționali, locali și străini, și-au concentrat atenția asupra câtorva emitenți importanți, indicând fluxuri selective de capital. Însă pentru ca banii să continue să vină în piață, este nevoie de predictibilitate la nivel politic.

„Ne uităm la o situație geopolitică destul de tensionată, atât în Europa, unde războiul din Ucraina se tot prelungește, cât și în Statele Unite, unde se pare că s-a rezolvat blocajul guvernului. Deci piețele sunt într-o perioadă tensionată, deși, culmea, se află pe maxime”, subliniază Isac.

O analiză recent realizată de ZF arată că, în 2025, Bursa de la București se situează pe locul al doilea în Europa în funcție de randamentul total al indicelui principal, incluzând dividendele. Performanța pozitivă a venit într-un an marcat de perioade de corecție, dar în care indicii bursieri au reflectat un optimism ridicat al investitorilor privind perspectivele economiei.

Primele scăderi au fost determinate de taxele vamale impuse de președintele american Donald Trump, iar al doilea recul a survenit în contextul incertitudinii generate de alegerile prezidențiale din România. După turul al doilea, piața a revenit pe creștere, susținută de rezultate financiare solide ale unor emitenți din structura BET, rebalansarea indicilor FTSE și rapoartele trimestriale și semestriale în mare parte conforme cu așteptările pieței.

„Piața românească s-a decuplat oarecum de piețele externe, în primul rând pe fondul banilor mulți care vin către noi, atât investitori instituționali români – aici mă refer la Pilonul 2 –, cât și instituționali străini. Se vede acest lucru în volumele primilor trei-cinci emitenți cei mai tranzacționați, cu volume consistente, ceea ce mă face să cred că sunt fonduri care iau poziții aici”, continuă reprezentantul Estinvest.

Investitorii instituționali și-au făcut simțită prezența inclusiv în oferta de listare derulată de Cris-Tim Family Holding, care include celebrul producător de mezeluri. NN Pensii, cel mai mare fond de pensii private din România, a intrat în acționariat cu o investiție de 100 mil. lei, iar Banca Europeană de Reconstrucție și Dezvoltare (BERD) a investit 67 mil. lei.

„Deci sunt bani în România și cred că vor fi alocați și mai mult în anul care vine. Singura condiție, după părerea mea, este o stabilitate la nivel guvernamental – un deziderat al tuturor, nu doar al pieței de capital, astfel încât România să intre pe un făgaș normal”, mai spune CEO-ul.