O bulă a evaluărilor s-a spart marți la Hong Kong: Investiorii au pierdut miliarde de dolari după ce un producător de marmură s-a prăbușit cu 98% și s-a devalorizat cu 5,7 miliarde dolari în

Investitorii din Hong Kong au pierdut miliarde de dolari marți după ce bula existentă în jurul a două companii supraevaluate s-a spart, în ceea ce se conturează a fi una dintre cele mai agresive devalorizări din istoria acestei piețe.

Un producător de marmură care a crescut cu 3.800% anul acesta și-a văzut capitalizarea de piață scăzând cu 5,7 miliarde dolari într-o singură zi – un declin de 98% – în urma deciziei MSCI-ului de a nu include compania într-un index global, potrivit FT.  

La finalul ședinței ArtGo Holdings mai avea o capitalizare de piață de doar 128 milioane dolari.

Compania ArtGo Holdings, care a înregistrat o pierdere netă de circa 91 milioane dolari anul trecut, a fost selectată pentru a fi introdusă în indicele MSCI China începând cu data de 7 noiembrie.

Acest anunț a făcut ca valoarea acțiunilor să se dubleze în doar o săptămână, în contextul în care investitorii ar fi vrut să profite de evoluția generată de includerea în indice.

Însă marți MSCI a decis să revină asupra deciziei privind ArtGo și să mai aștepte, susținând că „necesită continuarea analizei și monitorizării”.

David Webb, un investitor din Hong Kong considerat expert în guvernanță corporativă, a anunțat în luna septembrie că acțiunile ArtGo sunt într-o bulă și a notificat autoritatea de supraveghere financiară din Hong Kong să auditeze acționariatul companiei.

„Ei nu aplică nicio evaluare pe deciziile ei. Dacă ar fi făcut-o, ar fi observat, așa cum am făcut-o și eu că acțiunile se tranzacționau la un multiplu de 20x valoarea netă a activelor, iar asta nu ar fi posibil indiferent de scenariu”, spune Webb.

Caruselul supraevaluărilor urmate de devalorizări bruște și violente nu sunt neapărat ceva nou pentru bursa din Hong Kong. În 2017, un grup de companii listate au pierdit 6 miliarde de dolari într-o serie de scăderi bruște care au dus în final la scăderi de peste 95%.

Astfel de companii supraevaluate au fost scoase în evidență de David Webb ca parte a unei rețele pe care el o numește „Enigma” – reprezentând un lanț de acționari care printr-o serie lungă de parteneriate și participații dețin mai multe businessuri.

ArtGo nu a fost singura companie care și-a pierdut aproape întrega valoare de piață marți.

Acțiunile companiei Kasen International au scăzut cu peste 90%, reprezentând o scădere de 800 milioane dolari la nivelul capitalizării de piață după ce compania care activează atât în producție de mobilă cât și în dezvoltări imobiliare a fost atacată de investitorii pe termen scurt de la Blue Orca Capital.

Un cercetător de la Blue Orca a atras atenția cu privire la o serie de proiecte dezvoltate de Kasen în Cambodgia, precum și la o serie de active pe care compania le-a vândut sau le-a abandonat.

„Singurul segment viabil al Kasen este dezoltarea imobiliară, acesta fiind astăzi totuși un cub de gheață care se topește, încât compania își vinde ultimele active rezidențiale valoroase”, arată raportul.